2014年12月12日沪铜与伦铜套利研究报告
【套利原理】
跨市套利是指在某个交易所买入(或卖出)某一交割月份的某种商品合约的同时,在另一交易所卖出(或
买入)同一交割月份的同种商品合约,以期在有利时机分别在两个交易所对冲手中的合约获利。由于存在
地域、时空上的差距,同一种商品在不同的期货交易所存在合理的价格差异。一般来说,两个市场的价差
稳定在一个固定的区域内,但有时会出现短暂的异常。在经济规律的调节下,差价最终又会恢复到正常的
水平。
【操作方案】
方案一:正向套利:此时价差高,国内价格相对于 LME 价格偏高利于进口,抛 SHFE 买 LME。 方案二:反向套利:此时价差低,国内价格相对于 LME 价格偏低利于出口,买 SHFE 抛 LME。
【跟踪指标】
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科目名 |
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值 |
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合约 |
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远期汇率(¥) |
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沪铜价格(¥) |
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进口成本(¥) |
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进口利润(¥) |
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进口比值 |
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实际比值 |
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伦铜价格($): |
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6463.51 |
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1412 |
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6.21146 |
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47106.8 |
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47996.3 |
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-889.433 |
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7.36378 |
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7.22733 |
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伦铜现货三个 |
53.69 |
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1501 |
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6.21592 |
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46731.3 |
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48029.5 |
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-1298.2 |
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7.36973 |
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7.17054 |
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月升贴水($): |
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1502 |
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6.23155 |
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46365.8 |
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48150.5 |
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-1784.71 |
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7.38822 |
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7.11437 |
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CIF($): |
73.25 |
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1503 |
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6.24404 |
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46058.8 |
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48246.8 |
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-2188.01 |
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7.40299 |
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7.06726 |
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增值税 (%): |
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0.17 |
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1504 |
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6.25252 |
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45848.4 |
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48312.7 |
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-2464.33 |
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7.41301 |
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7.03489 |
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关税 (%): |
0.00 |
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套利参考: |
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相比上一交易日,今日沪铜主力 1502 合约进口亏损基本维持不变。各项指标均在中轴区间,建议 |
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杂费 (¥): |
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100.00 |
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观望为主。 |
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注:以上数据以 SHFE 和 LME 交易吻合时的 5 分钟k线均价为基准计算各指标均值;当日数据的计算时间范围为前日 21:00 至当日 15:00;---:无