【景川投资】20140815——8月14日伦铜沪铜跨市套利报告
景川投资有限公司
2014年8月15日
伦铜_沪铜跨市套利报告
【套利原理】
跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的同时，在另一交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲手中的合约获利。由于存在地域、时空上的差距，同一种商品在不同的期货交易所存在合理的价格差异。一般来说，两个市场的价差稳定在一个固定的区域内，但有时会出现短暂的异常。在经济规律的调节下，差价最终又会恢复到正常的水平。
【操作方案】
方案一：正向套利：此时价差高，国内价格相对于LME 价格偏高利于进口，抛SHFE 买LME。
方案二：反向套利：此时价差低，国内价格相对于LME 价格偏低利于出口，买SHFE 抛LME。
【跟踪指标】
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科目名 |
值 |
期限 |
远期汇率(￥) |
沪铜价格(￥) |
进口成本(￥) |
进口利润(￥) |
进口比值 |
实际比值 |
|
伦铜价格($): |
6860.22 |
T+0 |
6.20097 |
49520.9 |
50718.9 |
-1198.04 |
7.36047 |
7.18662 |
|
伦铜现货三个月升贴水($): |
12.75 |
T+1 |
6.21445 |
49171.7 |
50699.9 |
-1528.12 |
7.3767 |
7.15439 |
|
T+2 |
6.22352 |
48856.9 |
50773.8 |
-1916.88 |
7.38745 |
7.10857 | ||
|
CIF ($): |
86.25 |
T+3 |
6.2263 |
48651.3 |
50796.4 |
-2145.07 |
7.39074 |
7.07866 |
|
增值税 (%): |
0.17 |
T+4 |
6.23625 |
48526.4 |
50877.4 |
-2350.95 |
7.40253 |
7.06049 |
|
关税 (%): |
0.00 |
套利建议： 目前各项指标均在中轴区间，建议观望为主。
| ||||||
|
杂费 (￥): |
100.00 | |||||||
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注：以上数据以SHFE和LME交易吻合时的5分钟ｋ线均价为基准计算各指标均值；当日数据的计算时间范围为当日9:00至次日凌晨1:00； | ||||||||
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