收益率高位回落，期债多单持有
上一交易日，利率债收益率小幅回落，国债期货TF1312合约冲高回落，小幅收涨，报收93.836，上涨0.13%。TF1312合约日成交1713手，截至收盘，单边持仓3433手，减少112手，前二十净空263手，较前一交易日减少52手。三个合约总持仓3914手，减少110手。
现货市场
银行间中长期限国债到期收益率短端小幅回落，1Y跌3.3bps，3Y跌1.47bps，5Y跌1.21bps,7Y跌2bps，10Y跌2.5bps。
二级市场银行间市场关键期限利率债成交利率小幅走低。剩余期限约6.7年的13附息国债15收益率报收4.169%，前日报收4.186%。剩余期限约2.8年的13附息国债17收益率报收3.99%，上日尾盘为3.99%。金融债方面，剩余年限8.69年的120232报收5.265%，上日5.257%。
货币市场，中国银行间货币市场回购利率短端大幅回落。银行间回购市场隔夜品种加权平均利率为4.28%，跌33bps；7天期品种为4.6%，跌43bps；14天期品种为5.12%，跌40bps。
公开市场操作，上周四央行开展14天期逆回购操作，规模160亿元，中标利率升至4.3%。上周央行公开市场累计净投放291亿元。
央行重启逆回购意在缓和近来货币市场上的紧张情绪，稳定机构预期，以推动资金供需恢复到相对平衡的状态。
操作建议
本周起10月份主要宏观指标将陆续公布。9月份央行口径的外汇占款单月增加额创5个月以来新高。外汇占款大幅飙升，央行公开市场操作量价齐升，货币市场资金利率大幅回落，量小价升，也表明央行不愿向市场传递更多放松的信号。流动性有望逐步好转，操作上，国债期货多单持有。国债期货上市已近两个月的时间，TF1312合约首次交割进入倒计时，国债期货将于11月23日启动全市场交割业务演
现货市场
银行间中长期限国债到期收益率短端小幅回落，1Y跌3.3bps，3Y跌1.47bps，5Y跌1.21bps,7Y跌2bps，10Y跌2.5bps。
二级市场银行间市场关键期限利率债成交利率小幅走低。剩余期限约6.7年的13附息国债15收益率报收4.169%，前日报收4.186%。剩余期限约2.8年的13附息国债17收益率报收3.99%，上日尾盘为3.99%。金融债方面，剩余年限8.69年的120232报收5.265%，上日5.257%。
货币市场，中国银行间货币市场回购利率短端大幅回落。银行间回购市场隔夜品种加权平均利率为4.28%，跌33bps；7天期品种为4.6%，跌43bps；14天期品种为5.12%，跌40bps。
公开市场操作，上周四央行开展14天期逆回购操作，规模160亿元，中标利率升至4.3%。上周央行公开市场累计净投放291亿元。
央行重启逆回购意在缓和近来货币市场上的紧张情绪，稳定机构预期，以推动资金供需恢复到相对平衡的状态。
操作建议
本周起10月份主要宏观指标将陆续公布。9月份央行口径的外汇占款单月增加额创5个月以来新高。外汇占款大幅飙升，央行公开市场操作量价齐升，货币市场资金利率大幅回落，量小价升，也表明央行不愿向市场传递更多放松的信号。流动性有望逐步好转，操作上，国债期货多单持有。国债期货上市已近两个月的时间，TF1312合约首次交割进入倒计时，国债期货将于11月23日启动全市场交割业务演