9月10日景川投资金属早报
景川投资有限公司
宏观经济数据：
1、国家统计局周日公布，中国8月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.5%。8月工业生产者出厂价格指数（PPI）较上月下滑0.5%。1-8月工业生产者出厂价格同比下降1.3%。
2、国家统计局周日公布，中国8月居民消费品价格指数（CPI）同比上涨2.0%。8月居民消费品价格指数（CPI）较上月上升0.6%。1-8月全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.9%。
3、2012年8月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.9%（以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率），比7月份回落0.3个百分点。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.69%。1-8月份，规模以上工业增加值同比增长10.1%。
4、2012年8月份，社会消费品零售总额16659亿元，同比名义增长13.2%（扣除价格因素实际增长12.1%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额8149亿元，增长13.1%。1-8月份，社会消费品零售总额131195亿元，同比名义增长14.1%（扣除价格因素实际增长11.4%）。从环比看，8月份社会消费品零售总额增长1.28%。
5、2012年1-8月份，全国房地产开发投资43688亿元，同比名义增长15.6%，增速比1-7月份提高0.2个百分点。其中，住宅投资29990亿元，增长10.6%，增速回落0.1个百分点，占房地产开发投资的比重为68.6%。
6、中国国家统计局周日公布，中国8月发电量4,373亿千瓦时，同比增长2.7%；1-8月则同比增长3.8%。统计局并称，中国8月原油加工量3,774万吨，同比增长1.5%；1-8月同比增长1.6%。此外，8月钢材产量为7,881万吨，同比增1.4%；1-8月则同比增长5.7%。
7、2012年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）217958亿元，同比名义增长20.2%，增速比1-7月份回落0.2个百分点。从环比看，8月份固定资产投资（不含农户）增长1.33%。
8、美国劳工部周五公布。美国8月非农就业岗位增加9.6万个，预估为增加12.5万个，美国8月失业率为8.1%，预估为8.3%。
9、国家统计局周日公布，中国8月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.5%，8月工业生产者出厂价格指数（PPI）较上月下滑0.5%。1-8月工业生产者出厂价格同比下降1.3%。
10、中国8月居民消费品价格指数(CPI)同比上涨2.0%
小结：中国数据好坏参半，一般。美国非农就业数据低于预期，偏空。
基本面消息：
1、据伦敦9月7日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
铜库存增加2,725吨，至215,950吨；
铝库存增加5,025吨，至4,871,425吨；
铅库存减少1,300吨，至303,450吨；
镍库存减少72吨，至121,080吨；
锡库存增加5吨，至11,665吨；
锌库存减少3,050吨，至942,200吨；
铝合金库存减少760吨，至82,140吨。
伦敦金属交易所(LME)9月7日基金属注销仓单情况如下：
金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比
铜 215,950 29750 13.78
铝 4,871,425 1630000 33.46
铅 303,450 109875 36.21
镍 121,080 14322 11.83
锌 942,200 140175 14.88
锡 11,665 6990 59.92
2、意大利报纸Il Sole 24 Ore周五报导称，欧盟执委会草案显示，欧洲央行(ECB)将从2014年1月1日起具备针对所有欧元区银行的完全监管职权。"ECB应该能够执行涉及所有银行业者的监管任务，"欧洲官员在一份草案中写到。草案称，2013年1月1日，ECB将开始其监管欧元区银行业的职责，其后有一年的过渡期。"过渡应该在从进入这一监管职能起，最晚一年内完成，"文件称。"ECB应最迟在2014年1月1日起，完全承担起赋予给它的监管职责。"
3、西班牙表示，下周将与欧元区财长们讨论欧洲央行新购债计划附加的条件，但坚持表示西班牙不急于寻求国际支援。在西班牙10年期公债收益率5月来首次跌破6%之际，该国副首相Soraya Saenz de Santamaria表示，西班牙将在做出任何行动前仔细研究欧洲央行的举措，与政府近几周的立场一致。
4、中国国家发改委宣布批准了60个基建项目，投资规模超过1,500亿美元，预计此举将推动该国经济走出长达三年的成长低迷期。
小结：伦铜库存增加，中国投资规模超1500亿美元的消息提振市场。
9月7日LME基本金属期货周五午后强劲上扬，收盘上涨。一周来多个消息提振宏观经济氛围及金属价格。不过，随着宏观经济环境继续推升价格，分析师开始怀疑本周形势的正面程度，并再度将注意力转向美国寻求指引。伦敦时间9月7日16:00(北京时间9月8日0:00)，LME三个月期铜收盘上涨3.5%，报每吨7,970美元，脱离日高8,000美元。期铜继续在5月以来最高价位交投，但距突破4月/5月峰值8,496.75美元尚有一段距离。其他基本金属周五亦大幅收高。成交放量，周末升势推动铜价自5月以来首次升穿200日移动均线，并扶助期铜录得6月最后一周以来的最大单周升幅。看涨动能蔓延至其他基本金属市场，期铝，期锌和期铅也都触及数月高位。美元兑欧元再度走软，因德国工业产出数据利好。美元走软继续支撑基本金属价格，因其汇率下跌令以美元计价的基本金属期货对非美元持有者来说更据吸引力。市场下周关注美国联邦公开市场委员会于9月12-13日举行的货币政策会议，及会议结果。其他金属方面，三个月期锡最后买入价为每吨19,950美元，周四收报每吨19,725美元。期锡自2月以来累积回落约24%。三个月期锌收报每吨1,970美元，为近四个月来最高，较周四收盘价高出逾3%。三个月期铅收涨44美元，报每吨2,092美元，也触及近四个月高位2,100美元。三个月期铝最后买入价报每吨2,022美元，高于周四的1,975美元，盘中触及逾三个月最高2,034美元。
综述：昨伦铜收涨。美国非农就业数据低于预期，使得QE3推出的预期进一步增强，而中国再度推出大规模的基建计划挽救经济提振市场，建议多单继续持有。具体可关注团队交易提示与语音早会。
上海景川投资公司
免责声明
地址：上海市浦东新区张杨路1518号208室
电话：021- 50152098
网址：