9月5日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、美国供应管理协会(ISM)周二公布，8月制造业指数为49.6，为2009年7月来最低;预估为50.0;7月为49.8。ISM美国8月制造业投入物价分项指数为54.0，预估为46.0；新订单分项指数为47.1，为2009年4月以来最低；就业分项指数为51.6，为2009年11月以来最低。
2、美国8月Markit制造业PMI终值为51.5。数据编撰机构Markit周二公布的数据显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)不及预期，且仅略高于近3年低点。美国8月Markit制造业PMI终值自初值的51.9调整至51.5，较7月录得的34个月低点--51.4仅小幅回升。
3、美国商务部周二公布，美国7月建筑支出下降0.9%，预估为增长0.4%，6月修正后为增长0.4%，前值为增长0.4%。美国7月建筑整体支出下降至2012年4月来最低，为一年内最大跌幅。
4、周二公布的数据显示，意大利8月公共预算赤字缩窄至60亿欧元左右，1-8月累计预算赤字亦低于上年同期。
5、周二公布的数据显示，英国 8月BRC同店零售销售年率下降0.4%，前值增0.1%。英国 8月BRC总体零售销售年率提升1.6%，前值增2.0%。
6、受国际能源价格上涨影响，欧元区7月工业品价格增速高于预期，显示在超预期的调和消费者物价指数(HICP)之后，欧元区所面临的通胀压力又进一步加大。欧元区7月生产者物价指数（PPI）年率为成长1.8%，月率为成长0.4%，分别高于1.6%与0.2%的增长预估。其中，7月能源价格月率增幅达1.6%，而除去能源价格，7月PPI月率增幅仅为0.1%。
小结：美国8月PMI指数略回升，制造业数据不及预期，好坏参半。欧元区数据偏空。
基本面消息：
1、据伦敦9月4日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少6,475吨，至218,800吨； 
  铝库存减少6,475吨，至4,878,475吨；
  铅库存减少2,150吨，至305,725吨；
  镍库存减少60吨，至119,724吨； 
  锡库存增加50吨，至11,685吨；
  锌库存减少1,525吨，至949,550吨； 
  铝合金库存减少980吨，至83,660吨。
伦敦金属交易所(LME)9月4日基金属注销仓单情况如下：
 金属   库存总量  注销仓单 注销占百分比 
  铜  218,800      33950     15.52
  铝  4,878,475    1680000    34.44 
  铅  305,725      112675     36.86 
  镍  119,724      14196      11.86
  锌  949,550      147375    15.52 
  锡  11,685        5990     51.26   
2、荷兰报纸Het Financieele Dagblad援引未具名消息人士称，在欧洲央行(ECB)决策者当中，德国央行总裁魏德曼是唯一反对ECB购买公债的官员。该报称，不管是公开还是私下里，魏德曼反对购债的立场都没有得到任何人的支持，其他持强硬货币政策立场的人都不反对重启购债计划。
3、西班牙人口最多的安达卢西亚地区周一请求获得10亿欧元的国家贷款用于债务偿付，成为该国第四个向中央政府紧急求救的地区。
4、澳洲央行周二连续第三个月维持利率于3.5%不变，称过去几次降息的效应尚未充份显现，不过央行承认中国的前景益发不确定。
小结：伦铜库存减少支撑铜价，欧洲央行重启购债计划预期支撑市场。
9月4日消息，LME基本金属周二多数收低，因美国经济数据疲弱重新点燃对全球经济体质的担忧，并遮掩了欧洲央行暗示将扶助欧元区国家所带来的积极影响。伦敦时间9月4日16:00(北京时间9月5日0:00)，LME三个月期铜收报每吨7,635美元，周一的最后买入价为7,678美元，当日盘中触及一周高位7,700美元。伦敦期铜在之前两个交易日连涨，令铜价接近自7月底以来的区间顶部，如果铜价升穿8月23日触及的峰值7,720美元，可能激发进一步技术性买盘。三个月期铝收升1%至每吨1,944.50美元。期铅、期镍及期锡均收跌，期锌则录得涨幅。LME铜库存周二再降6,475吨，周一减少4,625吨，减少的库存多数从韩国流出。过去一年，铜库存已减少约一半。预计欧洲央行将在周四的政策会议上出台期待已久的购债计划，以应对区内债务危机，且可能降息以提振成长，并应对欧元区衰退。欧元兑美元周二走软，对欧洲央行购债计划可能缺乏细节的忧虑使投资者的谨慎情绪加重。其他金属方面，三个月期锌收盘时没有成交，但最后买入价为1,876美元，高出周一收盘价1美元。锌价从1月触及的年内高位回落了约15%。
综述：昨伦铜收跌。美国PMI数据的不理想为美联储下周将宣布又一轮量化宽松措施打开大门，且欧洲央行周四可能下调基准利率。建议投资者多单持有。具体可关注团队交易提示与语音早会。

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