9月3日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、据国家统计局网站9月1日消息，2012年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.9个百分点。分企业规模看，大型、中型企业PMI分别为49.1%和49.9%，比上月下降1.2和0.3个百分点；小型企业PMI为47.7%，比上月下降0.4个百分点。
2、美国供应管理协会(ISM)周五公布，美国8月芝加哥采购经理人指数(PMI)从7月的53.7降至53.0。分析师预估为53.5。
3、美国商务部周五公布，美国7月工厂订单增加2.8%，预估为增长1.9%，6月工厂订单修正为下跌0.5%，前值为减少0.5%。美国7月耐用品订单修正后为增长4.1%，前值为增长4.2%
4、美国经济周期研究所(ECRI)周五称，衡量美国未来经济增速的一项指标最近一周上涨，其增长年率亦上扬。ECRI表示，美国8月24日止当周领先指标(WLI)小升至123.6，之前一周为123.3。该指标的增长年率上升至正0.6%，之前一周为负0.1%。
5、密西根大学周五公布的调查显示，美国8月密西根大学美国消费者信心指数终值为74.3，调查预估为73.6，初值为73.6。美国8月密西根大学消费者现况指数终值为88.7，预估为87.5，初值为87.6。调查并显示，美国8月密西根大学消费者预期指数终值为65.1，预估为65.0，初值为64.5。
6、加拿大第二季实质国内生产总值(GDP)季率增长0.5%
7、周五公布的数据显示，欧元区8月通胀率上升幅度超过预期，这或不利于欧洲央行(ECB)在下周四的会议上做出降息的决定。欧元区8月调和消费者物价指数(HICP)初值年率成长2.6%。
8、欧盟统计局周五公布，欧元区7月失业率为11.3%，6月修正后亦为11.3%。
9、德国联邦统计局周五公布，德国7月实质零售销售初值为较前月下滑0.9%，较上年同期下滑1.0%。联邦统计局称，月变动率经工作日和季节因素调整。调查预估中值为，德国7月实质零售销售初值较前月成长0.2%，较上年同期增长0.4%。
小结：美国数据总体偏多；德国数据偏弱，中国8月PMI跌破荣枯分水岭50，利空。
基本面消息：
1、据伦敦8月31日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少275吨，至229,900吨
  铝库存减少8,900吨，至4,870,050吨
  铅库存减少1,250吨，至310,225吨
  镍库存增加246吨，至118,908吨
  锡库存持平为11,635吨
  锌库存减少2,550吨，至951,100吨
  铝合金库存持平为85,000吨
伦敦金属交易所(LME)8月31日基金属注销仓单情况如下：
金属   库存总量  注销仓单   注销占百分比 
  铜     229,900    36,925      16.06
  铝     4,870,050  1,691,150   34.73
  铅     310,225    114,025     36.76
  镍     118,908    14,298      12.02
  锌     951,100    122,075     12.84
  锡     11,635     5,460       46.93
2、美国联邦储备理事会主席贝南克周五并未关上进一步放宽货币政策的大门，称"严重关切"美国就业市场停滞不前的情况;但他并没有就联储下一步行动给出明确暗示。"当我们评估非常规政策选项的收益和代价时...决不能忽视经济正面临的巨大调整。"贝南克在杰克森霍尔年度会议上表示。"充分考虑到政策工具的不确定性和局限性之后，美联储将在必要时提供额外的宽松政策，以刺激经济更快复苏，并在物价稳定的基础上令就业市场环境持续改善。" 
3、据媒体报导，德国央行总裁魏德曼威胁辞职，相关报导已给欧洲央行总裁德拉吉带来更大压力，必须化解买债新计划的反对意见，但同时不能设下太多限制，以免买债计划失去效果。德国央行发言人周五拒绝评论德国画报的报导。德国画报称，魏德曼近几周来数次考虑辞职，但均遭德国政府劝阻。魏德曼此前已强烈表态反对购债计划。德拉吉将缺席周末的杰克森霍尔央行官员会议，设法促成共识。
小结：伦铜库存减少，支持铜价。伯南克讲话不排除推QE3.
8月31日LME基本金属周五大多温和收高，盘中涨跌互现，且对受到密切关注的美联储主席贝南克讲话反应温和，因此市场参与者认为短期内金属价格难以走出当前交投区间。期铜上涨，此前贝南克称失业率高企值得"严重关注"，由此投资人期待联储将推出新一轮公债购买计划，或量化宽松。期铜在8月收高。伦敦时间8月31日16:00(北京时间9月1日0:00)，LME三个月期铜收高0.7%，报每吨7,610美元。期铜最初跌至盘中低位每吨7,498美元，为8月21日迄今最低水准。其他基本金属方面，三个月期锡在清淡的交投中涨跌互现，终场收盘下跌，印尼PT Timah重启现货销售继续令市场承压。期锡收盘时未成交，最后买盘报每吨19,350美元，周四收盘价在19,600美元。该金属本周大跌近7%--为近一年来最高单周跌幅。三个月期铝上涨19美元，报收于每吨1,895美元。三个月期镍下跌30美元，报收于每吨15,945美元。三个月期锌小升6美元至1,840美元。
综述：昨伦铜收涨。中国数据给市场将造成一定压力，但是美国数据向好，QE3推出预期犹存，市场对建议投资者少量多单持有。具体可关注团队交易提示与语音早会。

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