8月21日景川投资金属早报
景川投资有限公司
宏观经济数据：
1、周一公布的数据显示，欧元区6月季调后建筑业产出月率下滑0.5%，年率下滑2.8%。欧元区6月工作日调整后建筑业产出年率下降2.8%。
2、美国芝加哥联邦储备银行周一公布，芝加哥联邦储备银行7月全国活动指数为负0.13，6月修正后为负0.34。芝加哥联邦储备银行表示，三个月移动均值显示经济活动低于历史趋势，暗示未来一年的通胀压力有限。芝加哥联邦储备银行指数所包含的85个经济指标来自四大类别:产出及所得，就业、失业及工时，个人消费及住房，销售、订单及存货。
3、中国截至7月底的柴油库存为755万吨，较上年同期增加30万吨，中国国家发改委：7月份天然气消费量较上年同期增加10.5%，中国7月份成品油表观消费量较上年同期增加4.4%－国家发改委
小结：欧洲建筑业产出下滑，偏空；美国数据尚可；中国数据偏多。
基本面消息：
1、据伦敦8月20日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
铜库存减少400吨，至234,150吨；
铝库存减少5,750吨，至4,914,175吨；
铅库存减少1,675吨，至317,525吨；
镍库存增加858吨，至115,758吨；
锌库存减少2,675吨，至975,800吨；
锡库存持平，为11,630吨；
铝合金库存减少120吨，至90,160吨。
伦敦金属交易所(LME)8月20日基金属注销仓单情况如下：
金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比
铜 234,150 37,775 16.13
铝 4,914,175 1,722,550 35.05
铅 317,525 54,125 17.05
镍 115,758 14,364 12.41
锌 975,800 128,500 13.17
锡 11,630 5,165 44.41
2、据汉堡8月20日消息，欧洲最大的铜生产商Aurubis周一称，欧洲铜库存紧俏，尽管需求受夏日假期及欧洲经济前景存在不确定影响而放缓。Aurubis在一份市场报告中称：“在欧洲的LME铜库存仅为15,000吨，几乎没有可用于即期交货的。”此前行业消息人士表示，欧洲铜消费量正在萎缩，近几周现货市场一直黯淡，受债务问题、失业率上升及经济增长放缓或衰退拖累。
3、德国央行周一加大对欧洲央行(ECB)购债计划的阻力.该计划旨在购买数以十亿欧元计的西班牙和意大利公债，以降低这些国家不断攀升的借款成本。德国央行反对欧洲央行总裁德拉吉重启购债行动的计划，认为此举相当于对政府进行货币融资，有违欧洲法律。
4、美国旧金山联邦储备银行一项研究结果显示，银行不愿向信用记录较差的人群放贷，抑制了消费者借贷和支出，进而拖慢了美国的经济复苏。该项研究进一步证明，阻碍家庭支出的并不只是消费者不愿借债，还有信贷环境收紧。此研究结果暗示，希望扶助经济增长的决策者不仅应找到办法维持较低的借贷成本，还应想出新举措鼓励银行放贷。
小结：伦铜库存减少，支撑铜价。德国反对欧洲央行购买欧债偏空。
8月20日，LME市场基金属期货周一涨跌互现，因全球政策决策者是否将采取措施以刺激经济成长的不确定性，导致期铜继续承受下行压力。期铜价格走低，表现不及其他商品市场，因对中国成长的忧虑和对欧债危机的不安继续重压已经谨慎的市场人气。预计基本金属将继续在平盘上行波动，因缺乏明确的宏观经济消息来指引价格走势。LME期铜未平仓合约处于五年低位，成交清淡，约为5,403手。商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至8月14日当周，投机客增加空头押注，净空头头寸增至六周来最高水平。三个月期铝收低1.1%报每吨1,837美元，上一交易日收于1,858美元；今年迄今累计回落约10%，去年跌幅为18%。三个月期锌收报每吨1,796美元，上一交易日收于1,797美元；三个月期镍收报每吨15,550美元，上一交易日收于5,630美元；三个月期铅收报每吨1,909美元，上一交易日收于1,895美元；三个月期锡收报每吨18,550美元，上一交易日收于18,495美元。
综述：昨伦铜收跌，德国反对欧洲央行购买欧债使得市场压力依旧。市场缺少明确数据指引，铜价区间运行不改，建议少量多单，具体可关注团队交易提示或语音早会。
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