5月22日景川投资金属早报
景川投资有限公司
宏观经济数据：
1、美国芝加哥联储周一公布的数据显示，美国4月芝加哥联储全国活动指数回升至历史趋势水平上方，因工业产出再次录得增长。数据显示，美国4月芝加哥联储全国活动指数升至+0.11。但同时，由于3月活动指数从-0.29修正为-0.44，使更具代表意义的2-4月3个月均值自去年11月以来首度呈现负值。该项指标如为正数即代表其高于历史趋势水平。
2、欧盟统计局(Eurostat)周一公布的数据显示，欧元区3月建筑业产出较2月严冬时期大幅上升，月度增幅创纪录新高。数据显示，欧元区3月季调后建筑业产出月率激增12.4%，为去年11月以来首度录得增长，并创下2001年有记录以来的最大增幅。2月数据从下降7.1%修正至下滑10.4%。较去年同期来看，欧元区3月经工作日调整建筑业产出年率下降3.8%，反应出欧元区经济仍面临困境，且政府急于削减公共赤字对经济构成更大打击。从不同国家的情况来看，德国3月建筑业增幅尤其迅猛，为30.7%，而法国及意大利亦分别录得17.8%及9.5%的增幅。
小结：美国数据偏多，欧洲数据利多。
基本面消息：
1、据伦敦5月21日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
铜库存增加3,200吨，至224,375吨；
铝库存减少10,325吨，至4,964,850吨；
铅库存增加75吨，至358,000吨；
镍库存减少60吨，至106,122吨；
锌库存增加2,050吨，至946,075吨；
锡库存增加40吨，至14,470吨；
铝合金库存减少1,100吨，至109,420吨。
伦敦金属交易所(LME)5月21日基金属注销仓单情况如下：
金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比
铜 224,375 35,225 15.70%
铝 4,964,850 1,651,500 33.26%
镍 106,122 7,110 6.70%
锌 946,075 30,050 3.18%
铅 358,000 79,400 22.18%
锡 14,470 5,690 39.32%
2、法国新总统奥朗德将在本周布鲁塞尔举行的欧盟领导人非正式峰会上,推动共同承担欧洲债务的建议,从而加大向德国总理梅克尔的施加,促使其放弃反对立场。奥朗德在周末举行的八国集团(G8)会议上,提出所有欧元区成员国共同发行债券的构想,并准备在5月23日欧盟领导人会议上再度提出,即便该想法与梅克尔的愿望相左。
3、美国亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特表示,美国经济需要"审慎有度"的刺激经济成长措施,但美联储应该专注于改善沟通,因为目前环境还不到应该进一步购买债券。洛克哈特表示,美联储的政策小组应该加强努力,让社会大众及金融市场更清楚美联储会对即将取得的经济资讯如何反应。他并表示,若就业状况和通缩趋势出现严重恶化,或将考虑QE3。
4、传嘉能可软逼仓 中国融资铜出海急交割。据21世纪经济报道5月22日报道，5月16日，上海洋山保税区中储临港仓库门口，十几辆装着满满现货铜的重型卡车正准备开往码头，据说将被运往韩国的伦敦金属交易所（LME）仓库做成注册仓单。市场传闻国内铜企在LME的巨额铜空头头寸正被软逼仓的情况下，这是无奈选择。最新数据显示，韩国釜山LME铜库存最近一周增加2875吨至 25075吨，大增超过10%的背后，是国内铜企与国际机构围绕LME铜空头头寸交割的多空对决，悄然升温。市场传言，全球大宗商品交易巨头嘉能可（Glencore）是逼仓中国空头的机构之一。
小结： 伦铜库存略增。德法分歧有待统一，而美国推QE3提振风险偏好。
5月21日LME基本金属周一收盘涨跌互现，但期铜本周伊始表现强劲，因周末期间中国总理温家宝发表了稳增长的言论。伦敦时间5月21日16:00(北京时间5月22日0:00)，LME三个月期铜收盘上涨1.0%或81美元，报每吨7,730美元。期铜的强势不足以提振其他基本金属共同走升，其中三个月期铝、期铅和期锡收盘均下跌1%左右。投资者的目光将转向周三在布鲁塞尔举行的非正式欧洲领导人峰会上。会议讨论的焦点可能为欧元区增长。在会议前，市场人气仍然保持谨慎。最新伦敦金属交易所(LME)数据显示，铜库存增加3,200吨至224,375吨。韩国吸纳了多数库存的净流入。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，截至2012年5月15日，美国基金经理削减铜净多头部位的幅度为4月初迄今最高。其他金属方面，LME期铝收低21美元，收报每吨2,047美元。LME三个月期铅下跌25美元，报收于每吨1,941美元。三个月期镍上涨360美元，至每吨17,185美元。三个月期锡报收于19,250美元，较上一交易日下跌395美元。三个月期锌小涨10美元，至每吨1,905美元。
综述：昨伦铜上涨，因预期中国积极财政政策与美国推出第三轮定量宽松的货币政策。由于德法两国对欧元区债务问题的分歧有待统一，建议投资者观望为主，空单注意观察。具体关注团队交易短信提示。
上海景川投资公司
免责声明
地址：上海市浦东新区张杨路1518号208室
电话：021- 50152098
网址：www.xgjctz.cn