5月3日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、汇丰(HSBC)周三公布，4月中国制造业采购经理人指数(PMI)终值回升至49.3，优于此前发布的初值49.1，但仍然为连续第六个月处在荣枯分水岭下方。
2、德国联邦统计局周三公布的数据显示，德国3月按国际劳工组织(ILO)标准计算的就业人口经季调后较上月增加3.7万人，至4145.9万人。数据还显示，德国3月未经季调就业人口为4121.2万人，略高于上月的4111.0万人。

3、法国4月Markit/CDAF制造业采购经理人指数(PMI)终值从3月的46.7，小升至46.9，低于初值的47.3。过去九个月，该指数有八个月低于50的荣枯分水岭。4月新订单降速为2009年4月来最大，拖累整体行业活动，同时降低了未来数月情况迅速好转的可能性。新订单分项指数从43.8降到43.5。
4、德国制造业4月萎缩的速度创下近三年来最快，因为出口订单剧减。这也引发市场质疑欧洲最大的经济体是否有能力持续推动欧元区的成长。周三公布的数据显示，4月Markit制造业PMI为46.2，低于3月的48.4，远低于50的荣枯分水岭。4月终值也略低于46.3的初值，亦逊于调查的持平初值。

5、德国联邦劳工局周三公布，4月经季节调整的失业人口增加1.9万人至287.5万人，失业率持平于3月修正后的6.8%，预估为6.7%。
6、周三公布的调查显示，4月欧元区制造业衰退进一步加剧，原本始于二线国家的低迷之势似乎也在德法等欧元区核心国家生根。在新订单连续第11个月下跌后，欧元区4月制造业裁员速度亦为逾两年来最快，这表明帮助欧元区走出上次衰退的主要力量--制造业前景堪忧。Markit的4月欧元区制造业采购经理人指数(PMI)由3月的47.7降至45.9，稍低于初值，并创下自2009年6月以来最低。欧元区4月Markit制造业PMI已连续九个月处于荣枯分水岭50下方。该区4月Markit制造业PMI产出指数大跌至46.1，为五个月来低位，逊于46.4的初值，3月为48.7。
7、欧盟统计局周三公布，欧元区3月失业率升至10.9%，追平15年前所创的纪录高位，因意大利与西班牙失业情况加剧。欧元区3月失业率较2月升高0.1个百分点，符合分析师的预期。这与1997年2月、3月与4月的失业率齐平。自1995年开始统计以来，欧元区失业率不曾超出10.9%。欧盟27国的失业率则持稳在10.2%，相当于失业人口约2,480万人。欧元区部分成员国目前已经重陷衰退，或濒临衰退边缘。一些国家则受到撙节措施恶性循环效应的威胁，撙节削弱了消费者与企业信心，打压经济成长，并导致了进一步预算削减的必要。
8、美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示，上周美国住房抵押贷款申请小幅增加，连续第二周受购房需求改善的提振。截至4月27日当周，经季节调整后的美国抵押贷款申请指数微升0.1至698.2。再融资指数下降0.7%至3,687.7。购房抵押贷款指数上升2.9%至190.7。再融资占整体抵押贷款活动的比例由前一周的73.4%减至72.6%。
9、民间就业服务机构ADP Employer Services周三发布的报告显示，美国4月民间部门就业人数增加11.9万人，远低于预期，分析师预估为增加17.7万人。ADP此项报告系与Macroeconomic Advisers LLC联合完成。
10、美国商务部周三公布，美国3月工厂订单下跌1.5%，预估为下跌1.6%，2月工厂订单修正为增加1.1%，前值为增加1.3%。3月工厂订单跌幅为2009年3月以来最大。美国3月耐用品订单修正后为下跌4.0%，为2009年1月以来最大跌幅。前值为下跌4.2%。
小结：中国数据一般，欧洲数据偏空，美国数据低于预期偏空。
基本面消息：
1、5月2日伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少2,600吨，至238,950吨  
  铝库存增加1,000吨，至5,015,500吨 
  铅库存增加1,500吨，至361,000吨
  镍库存减少6吨，至103,896吨
  锡库存减少25吨，至14,490吨
  锌库存增加2,325吨，至928,875吨
  铝合金库存持平为127,220吨
伦敦金属交易所(LME)5月2日基金属注销仓单情况如下：
 金属    库存总量   注销仓单  注销占百分比 
 铜     238,950    80,575   33.72
 铝    5,015,500   1,616,125   32.22 
 镍     103,896     4,092    3.94
 锌     928,875    39,050    4.20
 铅     361,000    86,875   24.07
 锡     14,490     1,200    8.28

2、标普调升希腊评级。
小结：伦铜库存减少，支撑铜价。标普调升希腊评级偏多。
5月2日LME基本金属周三收跌，令人失望的美国数据进一步破坏市场人气，同时打消投资者对周五非农就业数据表现强劲的期望。伦敦时间5月2日16:00(北京时间5月3日0:00)，三个月期铜收跌1.6%至每吨8,305美元。期镍收跌2.4%至每吨17,280美元。LME最新公布的数据显示，5月2日铜库存减少2,600吨，最新库存为238,950吨。LME现货铜较三个月期铜的升水周三降至65美元，周一曾升至2008年8月初以来最高的149美元。此次下降暗示短期供应紧张的状况有所缓解。三个月期铅收跌2.2%或48美元，报每吨2132.00美元；三个月期锡下滑0.67%或150美元，报每吨2400.00美元；三个月期锌收跌1.61%至2020.00美元。

综述：昨伦铜下跌，由于欧洲数据偏空，美国订单数据下滑亦压制市场对周五的美国非农数据预期。建议投资者逢低介入少量多单，具体关注团队交易短信提示。 

                                           上海景川投资公司