3月23日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、美国联邦储备理事会(美联储，FED)周四公布的数据显示，最近一周外国央行持有的美国公债和机构债总量下降。美联储称，3月21日止当周，外国央行持有的美国公债和机构债合计减少37.68亿美元，至3.469万亿美元。持仓明细显示，外国央行持有的美国公债下降4.31亿美元，至2.733万亿美元。美国联邦储备理事会(美联储，FED)周四公布的数据显示，美国3月12日当周货币供给M2增加120亿美元，至98127亿美元。
2、周四公布的数据显示，欧元区3月消费者信心连续第三个月上升，因在上年的大幅回落后，欧洲消费增加，但失业率不断攀升以及政府削减支出意味著家庭财务状况将继续艰困。欧盟执委会公布，欧元区3月消费者信心指数攀升至负19，继续从12月触及的26个月低位反弹，2月修正后为负20.3，前值为负20.2。欧盟3月消费者信心也从2月的负20.1上升至负19.1。
3、美国联邦住房金融局(FHFA)周四公布的1月房价指数显示，美国1月房价月率持平，年率下跌0.8%。
4、美国2月谘商会领先指标增长0.7%，分析师此前预估为上升0.6%，1月修正后为增长0.2%，前值为成长0.4%。
5、美国劳工部周四公布的数据显示，美国3月17日当周初请失业金人数降至34.8万人，创下2008年2月以来的最低，分析师此前预估为35.4万人，之前一周修正后为35.3万人，前值为35.1万人。当周续请失业金人数为335.2万人，创下2008年8月以来的最低，分析师预估为336.8万人。一周初请失业金人数四周均值为35.5万人。美国3月10日当周初请失业金人数四周均值修正后为35.625万人，初值为35.575万人。
6、欧元区1月工业订单下滑，因企业还在艰苦努力摆脱债务危机的最严重影响，且中国经济降温凸显欧元区经济复苏的脆弱。欧盟统计局周四称，欧元区1月制造业订单较去年12月减少2.3%，降幅大致符合分析师预估的2.1%。1月工业订单较上年同期下滑3.3%，表现略逊于预估的下滑3.0%，彰显欧元区经济的疲弱。
7、周四公布的采购经理人指数(PMI)调查显示，3月欧元区经济意外转向恶化，受累于法国和德国制造业活动大幅下滑，即便是最为悲观的分析师也未预料到该情况。PMI数据实际上已粉碎了那些有关欧元区或免于重陷衰退的期望。欧元区3月Markit制造业PMI初值为47.7，市场此前预估为49.5，2月为49.0。
8、周四公布的调查显示，德国3月制造业出现年内首次萎缩，因新订单下滑。这让人担忧德国对欧债危机的抗压能力，也盖过了希腊救援计划获批带来的乐观情绪。德国3月制造业采购经理人指数初值为48.1，触及四个月低点，分析师此前预估为51.0，2月终值为50.2。
小结：美国数据较好，中国与欧洲数据均低于预期，偏空。
基本面消息：
1、据伦敦3月22日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少2,875吨，至255,450吨；
  铝库存减少4,875吨，至5,083,900吨；
  铅库存增加4,000吨，至373,850吨；
  镍库存减少60吨，至97,788吨；
  锌库存增加2,875吨，至890,475吨； 
  锡库存增加190吨，至12,690吨； 
  铝合金库存持平，为138,100吨。
伦敦金属交易所(LME)3月22日基金属注销仓单情况如下：
 金属   库存总量  注销仓单 注销占百分比 
 铜    255,450   81,325   31.84%
 铝   5,083,900 1,650,725   32.47%
 镍     97,788   5,100    5.22%
 锌    890,475   14,575    1.64%
 铅    373,850   21,725    5.81%
 锡     12,690   1,115    8.79%
2、中国农业银行副行长潘功胜周四表示，截至去年底，该行对地方政府融资平台的贷款余额为人民币3997亿元，地方政府融资平台贷款占该行总贷款余额的7.1%。他说，由于发行了次级债并降低了派息率，去年第四季度农业银行的资本充足率较第三季度有所提高。
3、欧盟就暂时解除伊朗原油运输保险禁令达成协议两位欧盟外交人士称，欧盟周四达成一项政治协定，将在7月1日之前暂时解除对欧洲公司就伊朗原油运输提供保险服务的禁令。其中一位人士称，根据这一协定，在7月1日之前，欧洲保险公司可继续就伊朗原油运输提供责任和环境保险。
4、国际货币基金组织(IMF)发言人David Hawley周四表示，如果希腊无法满足IMF规模为280亿欧元新贷款计划下一项关键指标的要求，那么IMF或将推迟发放贷款。他表示，这一关键指标即在可行的情况下确定完成希腊财政调整所需的必要措施，并使之通过立法程式进而具有法律效力。他称，IMF当然希望希腊能够在三个月的时间内完成这一工作，但如果未能如期完成，IMF的评估将需更长时间。
小结：伦敦库存减少，下滑至自2008年早期以来的最低点，注销仓单减少。市场期盼油价回落有助经济成长。
3月22日，LME期铜周四下滑至两周低点，因欧洲和中国公布的弱于预期的制造业采购经理人指数令市场人士担心金属需求前景，这抵消了美国国内乐观就业数据的提振作用。伦敦时间3月22日17:00，三个月期铜收跌1.95%，或165美元，报每吨8,290美元，周三收报8,455美元。三个月期铜稍早一度下滑至每吨8,262.50美元，为自3月7日以来的最低点，跌至200日移动均线下方。美国的经济数据还算不错，但美国每年只消费约180万吨铜，而中国每年要消费800万吨，所以中国的经济数据对铜价的影响更大些。我们认为市场出现消费买兴之前，铜价仍存在跌至2月中旬以来最低点的可能。三个月期铝收跌1.92%，报每吨2,167美元，周三收报2,209.5美元，稍早该合约一度触及自2月中旬以来的最低点每吨2,151美元。三个月期锡收跌3.87%，报每吨22,110美元，周三收报23,000美元，稍早一度触及两周低点22,110美元。三个月期铅收跌2.89%，报每吨1,985美元，周三收报2,044美元，该合约稍早一度下滑至自1月中旬以来的最低点每吨1,979.25美元。三个月期镍收跌1.89%，报每吨18,450美元，周三收报18,805美元，稍早该合约一度触及自12月晚期以来的最低点18,266美元。三个月期锌收跌1.73%，报每吨1,985美元，周三收报2,020美元，稍早一度触及一个月低点每吨1,978美元。  
综述：昨伦铜收跌，中国汇丰PMI与欧洲数据均低于预期让市场承压，建议继续观望等待。具体关注团队交易短信提示。 

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