3月22日景川投资金属早报
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宏观经济数据：
1、美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布的数据显示，上周美国住房抵押贷款申请大跌，受再融资需求大幅下滑拖累，因利率跳升。截至3月16日当周，经季节调整后的美国抵押贷款申请指数下跌7.4%至681.9。经季节调整再融资指数则下滑9.3%至3，603.5，而购屋贷款指数则跌1.0%至184.6。再融资占整体抵押贷款活动的比例由前一周的75.1%降至73.4%。该周30年期固息抵押贷款利率跳升13个基点，平均为4.19%。
2、全美不动产协会(NAR)周三公布的数据显示，经季节调整后，美国2月成屋销售年率为459万户，分析师此前预估为462万户。美国2月成屋销售减少0.9%，分析师此前预估为增长1.1%。1月成屋销售修正后年率为463万户，初值为457万户，变动率修正后为5.7%，初值为4.3%。
小结：美国房屋销售数据下滑引发市场忧虑。
基本面消息：
1、据伦敦3月21日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
铜库存减少2,500吨，至258,325吨；
铝库存增加6,825吨，至5,088,775吨；
铅库存减少275吨，至369,850吨；
镍库存增加798吨，至97,848吨；
锌库存增加9,500吨，至887,600吨；
锡库存增加405吨，至12,500吨；
铝合金库存减少80吨，至138,100吨。
伦敦金属交易所(LME)3月21日基金属注销仓单情况如下：
金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比
铜 258,325 84,300 32.63%
铝 5,088,775 1,653,200 32.49%
镍 97,848 4,794 4.90%
锌 887,600 15,200 1.71%
铅 369,850 22,075 5.97%
锡 12,500 1,130 9.04%
2、美国联邦储备理事会主席贝南克向众议院监管与改革委员会提供的证词显示，他认为欧洲央行向市场注入规模可导致通胀的资金以防止出现主权债违约并无危险。贝南克并称,如果美国债务/GDP比率降至约75%将很好；随着经济增强,利率将上涨,美元将对利率变化作出反应。
3、欧洲央行(ECB)总裁德拉吉在周四发表的一德国报纸采访中表示,欧元区危机的最坏时期已经过去,如果通胀风险上扬,欧洲央行将会采取行动。德拉吉意在寻求减轻德国对通胀的担忧。不过,德拉吉很快补充道,ECB最近几个月的两次长期再融资操作并未带来通胀风险。
4、美国财政部官员透露,财政部长盖特纳与中国国务院副总理王岐山周三通电话,讨论了美中经济关系和全球经济的状况.该官员并称,双方还讨论了下次美中战略和经济对话,和美国总统奥巴马即将与中国国家主席胡锦涛在首尔核安全峰会间隙进行的会晤。
5、新华社周三发表文章称,最近一周来,美国频频采取针对中国出口产品的贸易救济行动,美方在行政和法律层面也有强化贸易制裁的趋势,表明美对华贸易保护主义明显升温.在大选之年,美方再次挑起两国经贸事端,其影响和後果值得高度关注。
6、中国央行称,已经於周二(3月20日)和蒙古签署双边货币互换补充协议,规模并扩大一倍.中国央行网站刊登的新闻稿称,互换规模由原来的50亿元人民币/1万亿图格里特扩大至100亿元人民币/2万亿图格里特.自2008年12月以来,中国已与16个国家及地区分别签署了货币互换协议,以进一步加快人民币国际化进程.签署货币互换协议可提高人民币在一些国家的使用,从一定程度上来说,人民币区域化是为国际化铺路.同时也将降低签约国在双边贸易活动中面临的美元汇率波动风险,从而利於双边贸易的发展。
小结：伦敦铜库存减少，支撑铜价。中美贸易纷争让市场担心中国出口，偏空。
3月21日，LME基本金属周三大多收跌，成交量再次低于近期均值水平，反应市场投资者对中国经济成长放缓的程度以及工业金属因此将受到多大影响的不确定。期铜收高，因美元在弱于预期的美国房屋数据公布之后缩减前日录得的涨幅，尽管中国经济成长放缓的忧虑仍在抑制商品市场的涨幅。市场分析师称，基本金属继续盘整，投资者在等待有关判研中国经济增速放缓程度的更多“指标”出炉。投资者将关注中国3月汇丰采购经理人指数初值，如果该数据弱于预期，其将打压市场人气并引发卖盘压力，尽管若经济增速低至一定程度将引发投资者对中国放松货币政策的憧憬。伦敦时间3月21日17:00(，三个月期铜收升25美元，报每吨8,455美元，周二收报8,430美元，当日期铜盘中一度跌至每吨8,383美元，为自3月9日以来的最低点。年初以来铜价已累计上涨超过11%，但铜价在本月早期触及每吨8,750上方的高位之后难以继续上攻。中国去年12月进口铜数量攀升至纪录高位的406,937吨，但自那之后，中国铜进口开始放缓。中国海关总署周三公布的数据显示，中国2月精炼同进口量环比增加12%，至375,831吨，尽管其仍低于去年12月创出的纪录高位。根据周三公布的中国官方数据测算，中国2月精炼铜表观消费环比上升20.8%，受净进口和国内产量上升推动，尽管上海期交所监控的保税区库存增多，中国精炼铜日表观消费还是同比升44.7%。自3月早期以来，国际铜价大体位于每吨8,200-8,700美元之间。渣打银行在一份报告中称，基本金属库存仍位于高位，这仍是市场人士的主要忧虑，尽管LME铜和铝库存已经自高位下滑。有行业消息人士称，上海保税仓库铜库存仍在增加，这令市场人士对需求的忧虑有增无减。 预计上海保税仓库铜库存在本月底会增加至600,000-650,000吨，接近去年这个时候创出的纪录高位，而今年1月中旬时大约为285,000-300,000吨。 而LME铜库存自去年晚期开始则呈现持续下滑的趋势，最新数据显示，LME铜库存减少2,500吨，至258,325吨，为自2009年7月中旬以来的最低点。三个月期镍收报每吨18,805美元，周二收报19,050美元。
三个月期铝收报每吨2,209.5美元，周二收报2,245美元。
三个月期锌收报每吨2,020美元，周二收报2,036美元。
三个月期锡收报每吨23,000美元，周二收报23,420美元。
三个月期铅收报每吨2,044美元，周二收报2,013美元。
综述：昨伦铜微微下跌，交投清淡。市场多空因素交织，近期位于区间震荡，建议短线交易等待调整后的做多机会，具体关注团队交易提示。
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