1月11日景川投资金属早报
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宏观经济数据:
1、中国海关周二公布数据显示，12月中国进出口增速延续下行趋势。出口增速由上月的13.8%降至13.4%，符合市场预期；进口增速由上月的22.1%降至11.8%，远逊于市场预期的18%，创下26个月来最低点；由于进口增速回落幅度大于预期，贸易顺差较上月略有扩大，至165.2亿美元，高于市场预期的88亿美元。12月份出口增速的下降趋势趋缓，其中，对欧洲的出口暂时稳定，增速由上月的5%反弹至7.2%。全年贸易顺差1549亿美元，较2010年下降14.7%，为连续第三年收窄。
2、周二公布数据显示，美国1月IBD消费者信心指数为47.5，12月 42.8。1月IBD/TIPP 6个月经济展望指数为50.8。
3、美国商务部周二公布数据显示，美国11月批发库存月率增长0.1%，预估为增长0.5%；10月修正后为增长1.2%，初值为增长1.6%。
4、Redbook Research周二公布的报告显示，经季节调整后1月7日止当周美国连锁店销售较上年同期增长3.3%。2012年1月连锁店销售料较上年同期增3.3%，较前月下滑1.2%。
5、美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示,1月7日止当周美国连锁店销售较前周下滑5.4%，较上年同期增长2.8%；12月31日止当周国连锁店销售前周增长1.2%，较上年同期增长5.3%。
小结：中国数据利多，美国数据利多，支撑目前反弹
基本面消息：
1、据伦敦1月10日消息，伦敦金属交易所基金属库存变动情况如下：
铜库存减少1,525吨，至365,375吨；
铝库存减少4,600吨，至4,966,475吨；
铅库存增加3,100吨，至353,975吨；
锌库存增加1,075吨，至820,275吨；
镍库存增加2,700吨；至92,538吨；
锡库存减少60吨，至11,270吨；
铝合金库存减少400吨，至138,520吨。
伦敦金属交易所(LME)1月10日基金属注销仓单情况如下：
金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比
铜 365375 40375 11.05
铝 4966475 740450 14.91
镍 92538 2640 2.85
锌 820275 11100 1.35
铅 353975 23250 6.57
锡 11270 1270 11.27
铝合金 138520 2160 1.56
2、惠誉国际评级一位新闻发言人周二援引去年12月份的一份公告表示，今年该机构料不会调降法国AAA的债信评级，而意大利或西班牙等其它正在接受评估的国家评级则有可能被下调一到两个级距。他还称，倘若意大利国债收益率较德国国债收益率高出400个基点，且意大利实际GDP出现零增长，那么该国将面临崩溃。去年末惠誉将比利时、西班牙、斯洛文尼亚、意大利、爱尔兰和塞浦路斯置入负面观察名单，法国评级展望为负面。
3、美国政府公债价格变动不大,10年期公债收益率(殖利率)徘徊在2%下方.财政部标售的320亿美元三年期公债吸引强劲买需,得标利率不到0.4%.股市上涨最初压制公债走势,但当10年期公债收益率短暂升至2%时,买家出现.欧洲形势的正面发展也重新激起投资者对股市和欧元的兴趣,从而压制欧元区公债走势,并缓和了对美国公债的避险买盘.尾盘时,指标10年期公债价格微跌,收益率报1.98%.30年期公债收益率从周一的3.045%降至3.04%.
4、德国公债下跌,因欧洲股市结束近一周的跌势导致避险买需降温,但对希腊债务问题的忧虑料会限制德债进一步走跌.奥地利和荷兰公债标售买需畅旺.交易员们表示,上述公债标售的结果驱使部分投资者从德债转向这些收益率(殖利率)较高的公债.1615GMT,德债期货下跌37个跳动点,报138.73,10年期德债收益率上涨3个基点,报1.87%.10年期希腊公债收益率在近几周再度蹿升,单日曾最高上扬1个大点,债市缺乏流动性放大收益率的涨幅。
小结：伦敦铜库存减少，中国上海库存增加，全球总库存变化不大。德国美国公债标售变化不大。
据道琼斯伦敦1月10日消息，LME基本金属周二收盘上涨，受股市和欧元上涨支撑，之前公布的数据显示中国进口大幅增长。 期铜周二大涨逾3%，因强于预期的中国进口数据擦亮工业金属前景。中国放宽货币政策的前景，及美国最大的铝生产商美国铝业的利多需求预期加强市场的良好基调，令看多金属的投资者在欧债忧虑令今年多数金属价格涨势受限后松了一口气。伦敦时间1月9日17:00(北京时间1月10日1:00)，LME三个月期铜收报每吨7,745美元，较周一收盘价大幅扬升3.2%或249元，录得11月底来最大单日升幅。日本最大的铜冶炼商泛太平洋铜业公司(Pan Pacific Copper)年产20万吨的佐贺关炼厂冶炼暂停运作，加重供应紧张的忧虑，为期铜周二升势助力。三个月期镍和期锌尤为受到支撑，因其流动性不及期铝等金属，因此价格波动幅度更大。
三个月期铝收高2.7%或56美元，报每吨2,163美元。
综述：周二伦铜大涨。美国数据持续向好使得美元强势在相当时间内难以改变，商品与美元的相反关系可能发生改变，中国温家宝总理的讲话与海关数据支撑市场，建议空单暂离场观望，具体关注团队交易提示。
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