9月15日景川投资金属早报
景川投资有限公司
宏观经济数据:
1、美国财政部周二公布，8月预算赤字为1,341.5亿美元，较上年同期大增，主要是因日历年支付日期的变动以及2010年8月的一次性调整。财政部表示，截至9月30日的2011财年首11个月预算赤字为1.234万亿美元，略低于上年同期的1.260万亿美元。白宫在9月1日预计2011财年联邦赤字为1.316万亿美元，2010财年实际赤字为1.293万亿美元。
2、美国抵押贷款银行协会(MBA)周三表示,上周美国抵押贷款申请一个月来首次增加,因抵押贷款利率进一步下降。MBA表示,9月9日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数上升6.3%至638.7。
3、美国劳工部周三公布，美国8月生产者物价指数(PPI)较前月持平，预估为下滑0.1%，较上年同期上升6.5%，预估为上升6.5%。美国8月核心PPI较前月上涨0.1%，预估为上涨0.2%，较上年同期升2.5%，预估为升2.6%。
4、美国商务部周三公布，美国8月零售销售较前月持平，预估为成长0.2%，7月修正后为成长0.3%，前值为成长0.5%。 美国8月扣除汽车的零售销售较前月成长0.1%，预估为成长0.3%，7月修正后为成长0.3%，前值为成长0.5%。
5、美国7月商业库存月率增长0.4%。
6、中国8月末，广义货币(M2)余额78.07万亿元,同比增长13.5%，分别比上月末和上年同期低1.2和5.7个百分点；狭义货币(M1)余额27.33万亿元,同比增长11.2%，分别比上月末和上年同期低0.4和10.7个百分点；流通中货币(M0)余额4.58万亿元,同比增长14.7%。当月净投放现金592亿元，同比多投放213亿元。 当月人民币贷款增加5485亿元，外币贷款增加59亿美元。
7、欧元区投资者信心9月降至逾两年最低。欧元区9月Sentix投资者信心指数为负15.4，为2009年8月以来最低,8月为负13.5。现况分项指数由3.50降至负3.25，预期分项指数由负29.00小幅上升至负26.75。
8、周四公布的采购经理人指数(PMI)数据显示,德国制造业活动增长步伐为近两年来最慢,因新订单剧减,令德国经济蒙上更厚的阴霾。德国8月Markit制造业PMI连续第四个月下降,跌至50.9--为2009年9月以来最低位--7月为52.0,且低于市场原本预估的52.0。
小结：美国经济数据低于预期，欧洲经济数据创新低，市场风险偏好降低，铜价受压。
基本面消息：
1、据伦敦9月14日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周三在月度报告中称，今年前七个月全球锌市供应过剩237,000吨。据伦敦9月14日消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)周三在月度报告中称，今年前七个月全球铅市供应过剩127,000吨。
2、据伦敦9月14日消息，伦敦金属交易所基金属库存变动情况如下：
铜库存增加775吨，至466,775吨
铝库存减少5,700吨，至4,595,525吨
锌库存减少1,450吨，至838,750吨
锡库存减少160吨，至21,305吨
镍库存减少342吨，至98,706吨
铅库存减少775吨，至323,000吨
铜的注销占百分比为1.87，铝为6.21。
3、穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)下调两家法国银行评级，点燃了关于欧洲经济体质新的担忧。穆迪下调法国农业信贷银行和法国兴业银行(Societe Generale)债信评级各一个级距,指因两家银行对希腊经济有风险敞口。
4、秘鲁铜矿公司Sociedad Minera Cerro Verde SA的合同工人周三起举行无限期罢工，他们要求获得更高的工资。该公司是秘鲁最大的铜矿公司之一，秘鲁亦为仅次于智力的全球第二大铜生产国。美国自由港迈克墨伦铜金矿公司(Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc.)旗下位于印尼盾Grassberg矿有数千名工人周四将举行为期一个月的罢工，因加薪谈判中断。如果罢工成行，将是该矿三个月来第二次停产。
小结：欧洲两家法国最大银行债信评等被下调，加重了市场的悲观情绪。铜矿罢工因素对铜价铜价乏力。
欧洲方面显然无法压制住债务风险的散播，周三继续令全球市场不安，危机挥之不去， 伦敦时间9月14日16:00（北京时间9月15日00:00)，LME三个月期铜下滑145美元，至每吨8,635美元，距离8月9日触及的2011年低点8,446.25美元仅相距1.7%。下周的美联储公开市场委员会会议，投资者可以关注，LME铜价从宏观经济面和基本面得不到支持，但总持仓不减反增，还是处于高位震荡市中。
综述：LME市场震荡保持观望，或日内短线交易，等待FED的货币政策指引。
上海景川投资有限公司
*期货投资管理*期货投资咨询*
免责声明
本报告中的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我们对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归景川投资所有，任何机构和个人均不得翻版，复制和发布，但不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。如引用、刊发需注明出处为景川投资有限公司。021-50152098
地址：上海市浦东新区张杨路1518号208室
电话：021- 50152098 400-6758-578
邮编：200135