焦炭期货上市在即 市场各方准备充分
备受市场瞩目的大连商品交易所焦炭期货将于4月15日挂牌
交易，记者在采访中了解到，目前包括交易所、期货公司及现货企业在内的市场各方为焦炭
挂牌交易进行了积极而充分的准备，市场各方正满怀期待地等待4月15日合约挂牌日的到
来。
交易所：解读交易细则 为市场培训开拓与服务人才
从2007年开始着手研究焦炭期货， 2009年完成焦炭期货合约及规则草案初稿到
2010年上报证监会，大商所在焦炭期货方面做了大量调研和论证。2011年3月焦炭期货获
批后，交易所就合约设计公开征求了市场意见、两次进行交易系统联网测试，同时从3月18
日焦炭期货视频培训开始，大商所拉开了焦炭期货培训的序幕，目前已经进行了30多场次
针对期货分析师和现货企业、流通企业、交割仓库等产业链以及与焦炭相关的信息机构的培
训。
从3月25日至4月7日的期货分析师系列培训，主要培训内容包括中国焦炭行业发展与
政策导向、焦炭市场供求分析方法介绍、焦炭期货合约规则讲解、焦炭相关产业运作特点与
企业风险规避等方面，北京、太原、深圳、上海四地有近1300人参加了培训，其中有来自
30多家媒体的近40名记者也参加了焦炭期货培训。
4月7日，在上海焦炭期货分析师培训班上，参加培训的分析师告诉记者，焦炭市场每
年1亿多吨的消费量，将为焦炭期货的发展提供广阔的空间，各家期货公司对这一品种都非
常关注，正为焦炭期货上市后的相关工作做最后的准备。
3月25日，在北京焦炭期货分析师培训班上，冠通期货分析师周平说，这次培训班结束
后，自己感觉对焦炭行业的理解和每个环节的把握比过去有了进一步的认识，以前在跟单个
的客户交流时，了解到的情况就没有这么全面。周平说，讲课老师分别从三个角度进行了透
彻的讲解，不仅使相关的知识结构更加系统，而且对客户的具体需求和想法也有了一个更深
入的了解。
特地从鞍山赶到北京听课的永安期货鞍山营业部董玉楠也表示，过去研究焦炭期货的来
较局限，主要来自于书籍和网络，信息的采集都属于“过去式”，这次来北京听课，可
以了解到最新的信息，最关键的是了解到和大型焦化企业在业务接触中的关键点，也明白了
企业关注的核心点，而且东北也是焦化消费的最主要地区，和焦炭期货的相关性很强，因此
他特意来参加了这次培训班。
董玉楠总结道，在前期的研究里，主要着重在对钢铁企业和焦炭企业的研究上，通过学
习，了解到焦炭的成本受其原料--煤炭的影响更大，今后可能要拿出一部分精力来对煤炭做
专门的研究，可以说要对所研究的领域进行较大的拓宽。
而中粮期货北京营业部分析师王子军也认为，焦炭几乎会影响所有的钢铁企业，因此焦
炭期货的套保有可能将来会比螺纹钢期货的套保运用的更加广泛和充分。
诉记者，由于焦炭期货是一个全新的期货品种，因此前期在基础资料的搜集并不
多，这次培训可以说对这方面进行了及时的“充电”，对相关知识的积累有好处，并且也了
参与企业的很多需求和细节，对下一步深入的研究该期货品种有较大帮助，而且可以
同时促进对螺纹钢期货和焦炭期货两个品种的体系化研究。
期货公司：布局筹划 早做准备
而不断的品种创新，也给国内期货公司带来了前所未有的机遇和挑战，不少期货公司早
已经开始积极应对市场变化，一方面查漏补缺夯实发展基础，另一方面谋划布局新品种发展
。虽然焦炭期货上市交易的日期还没有最终确定，但作为承载期货交易的金融机构--期
货公司，早在去年就已经为此在做着相关的准备工作了，包括焦炭分析师岗位的设置，对焦
炭市场的综合研究等等。
记者采访了多家期货公司，他们有的已经成立了相关的研究小组，有的已经设置了专门
的焦炭分析师，有的公司市场人员已经开始为相关的客户做期货基础的培训服务，方方面面
都在预热焦炭期货的上市。
据首创期货总经理姚俊明介绍，基于产业化、专业化的战略发展定位，首创期货对焦炭
期货高度重视，做了较为充分的准备。
一方面，从研发层面，力求打造专业化“煤-焦-钢”的服务平台，研发团队由具有多年
现货行业背景和具有金融理论和实操经验的高端人才组成。
从2010年下半年开始，首创期货就深入产业实地调研，了解企业经营情况，形成了焦
研究架构和分析体系，并做了相关专题研究，在全公司范围开展专题培训。
另一方面，从产业开发层面，公司组建了能源化工部，并组织总部和营业部各业务单元
与银行、港口等渠道接洽，并组织策划了相关活动。
南华期货期货研究所所长朱斌告诉记者，公司在去年6月份就成立了关于焦炭期货的3
人研究小组，由一位高级研究院和两名分析师组成，前期主要是了解焦炭产业的上下游产业
链，并做了相关的市场调查研究，在调研结束之后，将陆续推出一系列的调研报告和分析报
告，并且还专门安排了相关的培训。
此外，除了焦炭期货，公司还同时开展了针对动力煤的前期研究准备工作。
由于南华期货总部所在的浙江的焦炭行业和相关的企业很少，因此在焦炭期货上市之
后，公司将会把注意力主要集中在北京及周边地区，包括山西、河北等产煤大省和地区的相
关企业客户。
永安期货焦炭分析师孔亮告诉记者，永安期货公司不论是人才储备还是品种的配套研
究，还有市场开发人员的相关准备工作都已跟上。
孔亮认为，焦炭期货上市的基础已打好，不论是产业链的深入调研，还是企业的认识层
面，都已具备条件，另外螺纹钢和PVC的上市也为焦炭期货提供了非常多的可借鉴之处。
记者了解到，在相关人员配备方面，由于80-90%的焦炭用于高炉炼钢，焦化行业和
钢铁行业紧密相关，多数期货公司的焦炭研究员都是由钢材研究员担任。
采访中，浙商期货焦炭分析师冯晓告诉记者，从2010年四季度开始，浙商期货就开始
手准备焦炭期货的上市工作，包括建立基础数据库、印制宣传资料、对公司员工进行焦炭
基础知识培训和前往焦炭企业实地参观等工作。
而金鹏期货经济研究所的焦炭期货工作主要隶属于研究所能源化工研究组下。其准备工
作于2010年年初展开，并一直在有效进行当中。
金鹏期货的能源化工研究院韩雪介绍说，初步工作主要包括对整个品种及相关产业的基
本面分析，数据搜集以及行业调研。
其中行业调研是现阶段的主要工作，主要包括对相关上游焦煤、焦化企业，和下游炼钢
企业，以及对于我国内蒙古鄂尔多斯和河南平顶山的相关大型煤炭企业的调研。
针对焦炭期货上市，韩雪日常工作的重心，还在于对其上市的准备工作，旨在为将来的
坚实的基础。
另外在一德期货，2008年就开始关注并研究国内煤炭及焦炭市场，公司高层给予了高
度重视，把煤炭和焦炭作为两个潜在的期货交易品种，设专人负责。
一德期货研究院刘峰表示，两年来，一德期货对煤炭和焦炭相关产业做了认真细致的研
究、实地考察了焦炭产业链的各个环节，并积极参与国内相关产业论坛及研讨会。
他表示，焦炭既是一个能源品种也是生产钢铁的原料，为此一德期货研究院还专门成立
了钢铁产业链研究中心，为从整条产业链上分析焦炭品种提供了平台。
焦炭企业：积极了解焦炭期货 做好参与准备
山西作为我国焦炭生产大省，焦炭企业对焦炭期货的上市也非常关心。今年3月份，由
山西焦协的组织多家企业专程到大连商品交易所进行交流。
山西路鑫能源集团董事长朱福连认为，企业需要认识到金融手段对焦炭产业带来的便利
和机遇。他表示愿意通过自己的努力，带动周边焦炭企业一同参与期市，“我们当地焦炭企
业需要抱团发展，只有大家都有好日子过，行业才能好，我们才能持续盈利”。
朱福连的观点得到了不少参会现货企业负责人的认可，“近些年来，受国际金融危机、
原煤、洗精煤价格上涨幅度快等因素影响，焦炭行业的日子并不好过，由于现货利润被挤
压，企业要想生存必须做深产业链条，降低生产经营成本。”一位业内人士表示，作为高炉
炼铁的主要原料，焦炭的价格波动无论对自有焦化厂的钢铁企业，还是对焦炭全部外购的独
立钢铁厂，都会显著影响其炼铁成本和整体利润。焦炭期货可以使具有一定规模、技术先进
的企业通过利用期货市场主动应对市场变化，有效规避市场风险，持续做大做强，从而实现
整个行业的结构优化，提高行业整体技术装备水平，并有助于缓解产能过剩。
据了解，目前山西共有700多家焦炭企业，而山西省政府制定的“十二五”规划要求在
产能不变的情况下，把焦炭企业整合成70家。“谁都明白大鱼吃小鱼的道理，企业做不
好，被兼并是迟早的事情，焦炭期货的上市或许将使不少中型焦炭企业率先突围。”一位当
地业内人士说。
益兴公司是一家年产焦炭100万吨的焦化企业，该公司一位常姓负责人对记者表示，自
己对期货交易和相关机制还不很熟悉，不过有参与的兴趣，希望有机会多学习相关的内容。
“至少我做焦炭行业这么多年，对市场行情有些把握，所以焦炭上市后也许会小规模地尝试
一下，等熟悉了再深入参与。”
山西安泰国际贸易有限公司总经理贺喜斌表示，过去焦炭企业面对的现货市场价格的波
动, 基本上没有什么有效的办法去规避, 只能靠自己对市场短期变动方向的一个判断, 来在
短时间内进行一些主动性应对措施, 焦炭期货上市后, 对于焦炭生产商来说, 可能会多了一
个销售焦炭的渠道, 也增加了一个锁定远期焦炭利润或亏损的方法，对于钢厂等最终用户,
也应该是有了一个锁定远期所需原材料成本机会。他们公司业务人员也参加了大商所组织的
焦炭培训，正在做一些准备工作。
采访中记者还了解到，不仅是产焦大省山西，山东、内蒙古自治区等焦炭生产及消费大
区的一些企业对焦炭上市也早就进行准备。早在焦炭上报证监会消息传出后，即有内蒙古自
治区媒炭企业不断走访大商所了解相关情况，寻找期货公司培训营销人员，提前介入对焦炭
期货知识及交易技能的学习。