1月期市成交10.6万亿元 成交规模较上月有所下降
据期货日报道2月1日报道，中国期货业协会最新统计资料
表明，1月份全国期货市场交易稳定，成交规模较上月有所下降。以单边计算，当月共成交
期货合约71114230手，成交额106175.07亿元，同比分别增-39.87%和23.86%，环
比分别下降33.64%和26.03%。
聚焦期货统计“双改单”
值得注意的是，从今年起中期协公布的期市交易数据将按单边计算。分析人士指出，国
际市场都是按单边计算交易量、交易额和持仓量，国内期市“双改单”更加合乎国际规范。
“近年来国内期市成交量迅速放大，目前已成为全球第一大商品期市，但如果按照国际
惯例，国内期市的表观成交量应该除以二。”北京中期研究院院长王骏认为，“双改单”有
利于正确认识国内期市交易规模。 期货市场专家王学勤日前在期货日报撰文认为，统计
数据计算方法“双改
新发展的突破点：“双改单”使期货行业更加合乎国际规范、更加贴近相关现货市场，能够
更好地为商业企业提供服务，不仅有利于商品期货和金融期货的统一与融合，而且有利于为
期权交易等衍生品发展提供更大空间。
各交易所成交金额均下降
数据显示，上海期货交易所1月份成交量为18536996手，成交额为28528.68亿元，
分别占全国市场的26.07%和26.87%，同比分别下降56.40%和36.11%，环比分别下降
39.47%和32.13%。其中，月末持仓总量为997642手，较上月末下降3.36%。
郑州商品交易所1月份成交量为26283241手，成交额为23365.16亿元，分别占全国
市场的36.96%和22.01%，同比分别增-37.00%和1.99%，环比分别降34.99%和
37.31%。月末市场持仓总量为815167手，较上月末增2.67%。
大连商品交易所1月份成交量为21955782手，成交额14324.94亿元，分别占全国市
场的30.87%和13.49%，同比分别下降35.49%和21.10%，环比分别下降了30.35%和
29.09%。月末市场持仓总量为1465150手，较上月末下降1.66%。
中国金融期货交易所1月份成交量为4338211手，成交金额为39956.30亿元，分别占
全国市场的6.10%和37.63%，环比分别下降了5.47%和9.23%。月末市场持仓总量为
33991手，较上月末增长14.04%。
三大因素导致成交量萎缩
王骏认为，受国家物价调控政策和期货交易制度调整的影响，2011年1月份全国期货
市场成交延续2010年年末的萎缩态势，但是总体保持稳定。
据分析，1月份全国期货市场交易规模有所下降的主要原因有三个：第一，临近春节长
假，期货保证金上调，市场交投热情减弱；第二，央行在1月份再次上调存款准备金率，加
重了市场对央行进一步收紧货币信贷投放的担忧，短期加重了期市观望气氛；第三，国家物
价调控政策和燃料油期货合约交易单位扩大，引发期市中小投机力量对后市的担忧，因燃料
油期货合约交易单位将由每手10吨提高至50吨，每一手燃料油需要占用资金规模将比原来
高出6倍。
王骏认为，1月份国内期货市场交易活跃的品种主要是棉花、白糖、PTA、塑料、油脂
和谷物，主要原因有三个方面：第一，全球拉尼娜现象频发引起澳大利亚、巴西等农产品主
产区棉花、粮食减产，中国访美贸易也采购了包括棉花、大豆等大批农产品；第二，临近春
节长假，食品、油脂等节日商品备货积极；第三，国际原油价格上涨，国内对化工品需求旺
盛。王骏认为，2月份国内农产品价格将保持坚挺，其中软商品、粮食作物和油脂将保持上
扬态势；PTA受国内旺盛需求和国际价格远高于国内影响，将保持上行走势；有色金属品种
2月份受LME价格上行和ETFs投资需求大幅占用库存的影响将继续保持上扬。
“两会行情”或点燃国内期市
“受国家宏观调控及去年年底资金收紧的影响，国内期货市场自去年11月以来成交量
和持仓量均出现明显下降，在这样的资金参与度下，很难出现大波段行情。”一德期货研究
院院长陈瑞华表示，将于今年3月初召开的全国两会有可能在2月引发国内期货市场的大级
别行情。
陈瑞华告诉期货日报记者，从1995年以来的16年“两会行情”中，国内股市上涨了
12次，上涨比例高达75%。2011年又是“十二五”规划的开局之年，相信在两会期间会
有大量的产业、地域发展规划出台。尤其是国家七大新兴产业发展规划，都将对相关行业板
块及期货品种形成利好，市场有望呈现百花齐放的局面。