12月4日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、日本11月基础货币年率上升5.0%，前值为成长10.8%。
2、美国商务部周一公布，美国10月建筑支出增长1.4%，预估为增长0.5%，9月修正后为增长0.5%，前值为增长0.6%。
3、周一公布的数据显示，美国11月ISM制造业指数为49.5，预估为51.3，10月为51.7。
4、金融信息提供商Markit周一宣布，Markit美国11月制造业PMI终值为52.8，初值为52.4。
5、英国11月MARKIT/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)跳升至49.1，为8月以来最高水平，10月下修为47.3。调查预估中值为48.0，最高预测值为48.9。
6、周一公布的调查显示，欧元区11月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值由10月的45.4升至46.2，不过这已是该指数连续第十六个月低于50的荣枯分水岭。11月的制造业PMI终值与初值持平，超过分析师最乐观的预期。
7、周一公布的数据显示，德国11月制造业连续第九个月萎缩，不过速度慢于前月，因新订单下滑幅度为3月来最低。德国11月Markit采购经理人指数(PMI)仍低于50的荣枯分水岭。但从前月的46.0升至46.8，而且与初值一致。
8、周一公布的数据显示，Markit/CDAF法国11月制造业采购经理人指数(PMI)终值升至44.5，略高于10月的43.7，但仍远低于荣衰分界线50。法国工厂产出萎缩速度加快，新订单连续第17个月减少，反映出需求脆弱。
9、意大利11月Markit制造业采购经理人指数为45.1
10、西班牙11月制造业采购经理人指数(PMI)为45.3
11、中国11月官方非制造业PMI为55.6。
小结：美国制造业数据欠佳但总体偏多；中国数据偏多；欧洲数据依旧疲弱。
基本面消息：
1、据伦敦12月3日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下： 
  铜库存增加2,900吨，至251,050吨； 
  铝库存减少7,700吨，至5,199,525吨； 
  锌库存增加34,400吨，至1,233,575吨； 
  铅库存持平于362,275吨；   
  镍库存减少204吨，至136,170吨；    
  锡库存增加155吨，至12,215吨；   
  铝合金库存持平于87,740吨。
伦敦金属交易所(LME)12月3日基金属注销仓单情况如下：
  金属    库存总量     注销仓单  注销占百分比 
  铜      251,050       33,050     13.16 
  铝     5,199,525     1,756,350    33.78
  锌     1,233,575      610,175    49.46
  铅      362,275      159,325    43.98 
  镍      136,170      17,472    12.83 
  锡      12,215       4,110    33.65  
2、美国联邦储备理事会(FED)官员似乎对最近的货币政策成果感到满意，但对于继续购债的力度仍有一些不同声音，两位政策决策高层周一的讲话就显露出这一点。波士顿联邦储备银行总裁罗森格伦表示，美联储明年"很有可能"保持宽松政策，每月继续购买总计850亿美元的资产。罗森格伦是对美联储资产购买计划的强烈支持者之一。但圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德则辩称，美联储不应该再用同样规模的新计划取代即将到期的卖短买长计划。他表示，如果购债令美联储资产负债表超过2.8万亿美元，造成的影响会大于卖短买长。后者并未增加联储资产负债表规模。
小结：伦铜库存增加。美联储官员讲话可能扩大QE3规模支撑市场。
12月3日LME基金属期货周一大多上涨，因投资者未理会疲于预期的美国制造业数据。伦敦时间12月3日17:00(北京时间12月4日1:00)，三个月期铜上涨0.1%至每吨8,005美元；期铝合约涨幅最大，上涨1.3%至每吨2,120美元。基金属市场参与者周一收到了良莠不齐的地区经济数据信号，中国制造业指数超出预期，而美国制造业数据却逊于市场预期。中国内地股市沪深300指数周一下挫1.4%，沪综指跌1%，触及2009年1月以来最低收位。跌势可能将扩大，因中国股市的主力--更多散户感到心灰意冷，另寻其他投资方式。在周五美国非农就业数据出炉前，基金属交易料保持谨慎。展望未来，市场将关注本周五美国将公布的11月就业报告，该报告料将显示即使没有财政悬崖，第四季也将放缓。美元兑欧元跌至六周低位，因有迹象显示，德国可能对减计希腊债务持开放态度，这支撑了金属价格。希腊周一称，将以修改后的荷兰式招标方式发出债券回购要约，投资者可在价格确定前公布自己愿意接受的价格水平。LME三个月期锡收报每吨21,855美元，上周五收报21,845美元；三个月期锌报2,040美元，上周五收报2,047美元。三个月期铅收报2,256美元，上周五报2,252美元。三个月期镍收报17,500美元，上周五报17,650美元。
综述：昨伦铜收涨。中国方面的数据较好显示经济趋稳，美联储官员的讲话也支撑市场，尽管欧洲方面的数据依旧疲弱。建议投资者少量多单持有，具体关注交易团队手机短信提示与早会录音。

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