11月26日景川投资金属早报

宏观经济数据：
1、周五公布的数据显示，出口及民间消费帮助德国第三季经济较上年同期成长，但增速较前一季慢，因德国正遭到欧债危机的冲击。联邦统计局周五确认，德国第三季国内生产总值(GDP)终值确认为较前季增长0.2%，第二季时为增长0.3%，企业因欧债的不确定性而延缓投资。
2、德国经济智库Ifo周五公布的调查显示，德国11月Ifo企业景气判断指数为101.4，调查预估为99.5。德国11月Ifo企业现况指数为108.1，调查预估为106.3。德国11月Ifo企业预期指数为95.2，调查预估为93.2。Ifo称10月企业现况指数修正为107.2。
3、英国银行业者协会(BBA)周五公布的数据显示，10月经季节调整的抵押贷款批准宗数较上年同期增加6%，至37,129件。10月抵押贷款净额增长1.27亿英镑。
4、法国国家统计局周五公布，法国11月企业景气指数升至88，10月修正后仍为85。
5、加拿大统计局周五公布，加拿大10月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.2%，较上年同期上升1.2% 加拿大10月核心CPI较前月上涨0.3%，较上年同期上升1.3%。 
小结：德国数据依旧在低位徘徊，偏弱；英国数据向好，偏多。
基本面消息：
1、据伦敦11月23日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
  铜库存减少1,275吨，至249,825吨；  
  铝库存增加18,000吨，至5,177,425吨；   
  锌库存减少275吨，至1,200,550吨； 
  铅库存减少100吨，至361,525吨；  
  镍库存减少96吨，至133,812吨； 
  锡库存增加185吨，至11,740吨； 
  铝合金库存持平为87,920吨。
伦敦金属交易所(LME)11月23日基金属注销仓单情况如下：
  金属    库存总量     注销仓单   注销占百分比 
  铜      249,825       37,100       14.85 
  铝      5,177,425     1,827,750    35.30 
  锌      1,200,550     576,900      48.05
  铅      361,525       159,225      44.04 
  镍      133,812       12,318        9.21 
  锡      11,740        4,810        40.97 
2、欧盟领导人取消了周五将举行的长期预算磋商，欧洲理事会主席范龙佩和德国总理梅克尔称，可能在2013年初达成欧盟预算协议。范龙佩认为，欧盟可以考虑进一步削减预算，但须考虑对就业的影响。法国总统奥朗德称，将继续推进欧盟预算返还体系的调整，要求所有国家贡献资金。但英国首相卡梅伦称欧洲理事会主席范龙佩的欧盟预算建议对英国及其他国家不够好。欧洲央行(ECB)总裁德拉吉周五表示，欧洲央行的公债购买计划帮助恢复了市场对欧元区的信心。他并称，欧央行准备在必要时开始购买。他还表示，各国政府必须继续推动改革，且政府要致力于建设更深入的经济和金融联盟。 
3、希腊财政部消息人士周五称，希腊国际贷款人正在考虑让欧洲央行(ECB)返还所持希腊债券获得的90亿欧元利润，作为让希腊债务恢复可持续水平的部分选项。该消息人士表示，债权人亦考虑削减贷款利息和延长贷款期限，以及让希腊政府回购100亿欧元债券。
4、评等机构标准普尔周五确认法国长期债信评级为AA+，展望为负面，但警告称，法国政府可能无法实现明年公共赤字相当于国内生产总值(GDP)3%的目标。    
5、德国总理梅克尔称，有信心国际贷款人周一将达成协议向希腊发放贷款，且可能不减计其债务。德国财长朔伊布勒称有信心能弥补希腊融资缺口，将找到希腊债务问题的解决方案。
小结：伦铜库存减少。标普调降东欧部分国家评级压制市场。今天欧盟会议援助希腊能否达成协议引人关注。
11月23日LME基本金属周五在清淡交投中收高，得益于美元走疲，且迹象显示有关向希腊发放援助贷款的磋商取得进展，不过市场担忧需求低迷，尤其是主要铜消费国中国的需求乏力，令涨幅受限。伦敦时间11月23日17:00(北京时间11月24日1:00)，三个月期铜上涨0.70%，报收于每吨7,777美元，高于周四收盘报每吨7,715美元，但本季仍可能收跌。美元兑欧元触及三周低位，因有报导称，国际货币基金组织(IMF)和欧盟(EU)已缩小在希腊债务削减目标方面的意见分歧。但铜市涨幅温和，因上海期货交易所周五稍早公布，指定仓库的铜库存较上周五增加1.2%，显示中国铜需求低迷。就今年的合同谈判而言，Codelco已向日本铜客户报价2013年长期合同升水为每吨85美元，较2012年下降9%，表明日本需求减缓和全球经济放缓。三个月期锡收报20,850美元，高于周四尾盘买入价20,455美元。三个月期锌收在每吨1,961美元，盘中触及10月中以来高位1,967美元，上日收报1,925美元。三个月期铅收报每吨2,195美元，盘中触及11月9日以来最高水平2,213美元，上日报2,165美元。三个月期铝收在每吨1,983美元，周四收于1,944.50美元。三个月期镍收高报每吨16,620美元，周四收盘报16,550美元。
综述：昨伦铜收涨。上周美国数据偏多，周末投资人为寄望今天的欧盟会议援助希腊达成协议引发上涨，建议投资者少量多单谨慎持有，具体关注交易团队手机短信提示与早会录音。

                                     上海景川投资公司

                                 *期货投资管理*期货投资咨询* 

免责声明

    本报告中的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我们对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归景川投资所有，任何机构和个人均不得翻版，复制和发布，但不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。如引用、刊发需注明出处为景川投资有限公司。

地址：上海市浦东新区张杨路1518号208室
电话：021- 50152098  15800523829
网址：www.xgjctz.cn