11月1日景川投资金属早报
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宏观经济数据：
1、德国联邦统计局周三公布，9月实质零售销售初值为较前月增长1.5%，较上年同期下滑3.1%。联邦统计局称，月变动率经工作日和季节因素调整。调查预估中值为，德国9月实质零售销售初值较前月成长0.3，较上年同期下滑1.2%。
2、周三公布的数据显示，法国9月生产者物价指数较上月成长0.3%，预期为上升0.1%，较上年同期成长2.9%。法国9月家庭消费支出月率上升0.1%，预期上升0.2%，较上年同期下滑0.3%。
3、欧盟统计局周三公布数据显示，欧元区9月失业率上升且高于预期，再度刷新历史新高。欧元区9月失业率为11.6% ，去年同期水平为10.3%，8月修正后为11.5%。失业人口总计1849万人，其较8月增长14.6万人，较去年同期增217.4万人。失业率最低的成员国为奥地利、卢森堡、德国和荷兰，失业率为4.4%，5.2%，5.4%和5.4%。西班牙和希腊失业率最高，西班牙为25.8%，而希腊7月失业率为25.1%。
4、欧盟统计局周三公布数据显示，欧元区10月总体通胀水平符合预期。欧元区10月消费者物价调和指数年率上涨2.5%，9月年率终值为成长2.6%。
5、周三公布的行业报告显示，上周美国房屋抵押贷款申请减少，因再融资需求连续第四周下滑。美国抵押贷款银行协会(MBA)表示，美国10月26日当周抵押贷款申请活动指数下滑4.8%至808.0，该指数涵盖了再融资与购房需求。经季节调整后的再融资申请指数减少6%，而购房抵押贷款申请指数较前一周微增0.5%，购房贷款需求是房屋销售的领先指标。
6、美国劳工部周三公布的数据显示，美国第三季度劳工成本续缓慢上升，惨淡的劳工市场局势仍在限制个人收入状况。美国第三季度劳工成本指数季率为成长0.4%，之前市场预估为成长0.5%，其中补贴上升0.5%，占70%权重的薪资分项上升0.3%，效益成本上升0.8%。与去年三季度相比，劳工成本指数年率上升2.0%，薪资、效益分别升1.7%和2.6%，而健康福利仍然领涨劳工成本，年率增幅为3.0%。
7、Redbook Research周三公布的报告显示，10月27日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上年同期增长1.8%。2012年10月连锁店销售较上年同期增长1.6%，较前月下降1.6%。
8、美国供应管理协会(ISM)周三公布的数据显示，美国10月芝加哥地区制造业状况未能如预期实现增长，而产出和就业水平是拖累指标的主因。美国10月芝加哥采购经理人指数为49.9，但仍未能回升至50的荣枯分界线上方，且逊于51.0的预期，9月为49.7。产出分项指数为51.8，9月为55.4。
9、日本财务省周四公布的数据显示，10月26日当周日本投资者净买入海外债券2518亿日圆。日本10月26日当周净卖出外国股票365亿日元；10月26日当周外资净卖出日股154亿日元。
小结：德国数据利多，但欧元区失业率再刷新高，偏空；美国制造业采购经理人指数低于预期，略偏空。
基本面消息：
1、据伦敦10月31日消息，伦敦金属交易所(LME)基金属库存变动情况如下：
铜库存减少750吨，至239,775吨；
铝库存减少5775吨，至5077，375吨；
锌库存减少1175吨，至1170，100吨；
铅库存减少750吨，至324,025吨；
镍库存减少102吨，至129,618吨；
锡库存增加10吨，至11,860吨；
铝合金库存减少440吨，至90,320吨
伦敦金属交易所(LME)10月31日基金属注销仓单情况如下：
金属 库存总量 注销仓单 注销占百分比
铜 239,775 41675 17.38
铝 5,077,375 1730000 34.07
锌 1,170,100 362775 31.00
铅 324,025 129525 39.97
镍 129,618 12840 9.91
锡 11,860 5145 43.38
2、从周三的情况来看，希腊明年将再次无法达成其赤字和债务目标，因经济衰退的程度甚于预期。与此同时，欧元区财长正在争论如何使这个国家避免破产命运。希腊议会方面有所进展，以微弱多数通过一项必要的民营化举措，但在议会占据多数的联合政府所属党派态度并不坚定，令人怀疑其它争议更大的改革举措能否在下周获得通过。欧元区17国财长召开了两个小时的电话会议，会后德国财长朔伊布勒在记者会上表示:"讨论取得相当大的进展。"然而，另一位与会人士表示并没有取得实质性进展，因为在欧洲债权国是否需要参与降低希腊债负的问题上，国际货币基金组织(IMF)与德国仍存在争执。
3、奥巴马政府周三称，该国债务可能在年底前触及法律规定上限，不过可以采取紧急举措避免违约，并让政府顺利过渡到2013年。美国财政部称，到周一为止，财政部距借债上限16.4万亿美元还有2350亿美元的额度，因此政府年底前有足够资金用于支出，包括债务利息和退休医疗福利。这与其在8月的预测相同。若国会不能提高举债上限，分析师预期到2月下半月，财政部将无法避免违约。不过这种预期也可能会有很大变化，取决于政府和国会就年底生效的大幅增税减支举措达成什么样的协商结果。下周二的总统和国会选举后，华盛顿还有不到两个月时间寻找解决所谓财政悬崖的方法。
小结：伦铜库存略减。德国与IMF的争执则偏空。美国财政悬崖问题毕竟还有时间可以解决。
10月31日LME基金属期货周三大多收于平盘上方，受助于美元疲软及股市坚挺，但在本周五美国就业数据出炉前市场或将缺乏指引。伦敦时间10月31日17:00(北京时间11月1日1:00)，LME三个月期铜收升0.5%至每吨7,759美元。期铝收跌0.3%至每吨1,905美元。本月铜价可能下跌约5%，这将是5月来最大月度跌幅。铜价几乎回吐9月时录得的所有升幅，当时美国联邦储备理事会(美联储,FED)公布刺激措施，令美元走软，支持铜价。研究机构安泰科(Antaike)一分析师表示，明年中国的铜进口需求可能减弱，因国内精炼铜生产上升。LME三个月期锡收高0.63%，报19,925美元，短暂升穿阻力位20,000美元，之前两天期锡均无法升穿该水平。锡价低于每吨20,000美元关口时减少卖出的迹象。LME三个月期锌升0.81%，报1,870美元。LME三个月期铅升1.27%，收报每吨2,068美元。期镍攀升0.9%，报每吨16,195美元。
综述：昨伦铜微涨。经过大幅调整后铜价有所喘息，国内没有有力度的政策出台前市场反应疲弱。美国非农数据可能延迟推出，欧洲数据也偏弱，建议短线操作，具体关注手机交易短信提示与早会录音。
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