钢铁智库-钢材周报-2012年9月17日
数据 预见趋势 研究 把握未来
2012 年 9 月 17 日 星期一
钢铁周报
市场要闻
国内：
1、央行：M1同比增长4.5%,M2同比增长13.5%,人民币贷款余额同比增长16.1%
2、国家能源局：8月全社会用电量同比增长3.6% 工业用电增1.1%
3、中钢协：9月上旬全国粗钢日均产量为189.5万吨，旬环比增加1.2%。
4、吴敬琏：各地保增长投资规划已达17万亿 国务院发展研究中心研究员、著名经济学家吴敬琏在国际金融论坛2012学术报告会上表示，上星期初各地所报上来的投资规划大概是7万亿，到周末已经到12万亿，但是根据目前的不完全统计，各地保增长投资已经达到了17万亿元。
5、如何看待经济转型？——访范剑平:经济增速回到8%以下 转型迫在眉睫 “从一定意义上说，经济减速不全是坏事，它是转型所必需的推动因素。”范剑平（中国国家信息中心经济预测部主任，首席经济师）说，经济转型，准确地表述应该是经济发展方式转变。“当前，经济结构战略性调整面临三项紧迫任务：需求结构调整、供给结构调整、生产要素结构调整。”范剑平指出，党的十六大以来，中央一再强调，经济社会发展要从“快字当头”转向“好字当头”，把经济结构战略性调整作为转变经济发展方式的主攻方向，坚持在发展中促转变、在转变中谋发展，经济转型的紧迫性可见一斑。“拉动经济增长有三驾马车：投资、消费和出口。加入WTO(世界贸易组织)以来，我国经济高速增长的奥秘，就是让投资和出口形成了一个良性的国际大循环，拉动了GDP(国内生产总值)增长，增加了财政收入、就业，带动了城乡居民收入的增长。”范剑平指出，国际金融危机爆发后，这一增长模式遭遇考验。“供给结构调整的着力点是加强农业基础地位，提升制造业核心竞争力，发展战略性新兴产业，加快发展服务业，促进经济增长向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变。”范剑平指出，近年来，我国在加强工业企业技术改造、加大自主创新力度、推进企业兼并重组、节能减排淘汰落后、区域协调发展，以及培育战略性新兴产业等方面采取了一系列措施，也取得了积极的进展。
6、潘功胜：下一步“金改”内容即将发布 据新华社消息，中国人民银行副行长潘功胜16日在“国际金融论坛2012学术报告会”上表示，中国金融改革的基本原则是必须坚持市场化和商业化改革路径。关于下一步金融改革内容，潘功胜透露，相关部门即将发布的“十二五”金融改革规划中，将涉及利率市场化、汇率市场化、人民币国际化等诸多战略及战术层面变革;将涉及间接融资及直接融资等金融结构方面改革;在金融组织结构上，涉及微型金融组织的发展问题;在宏观审慎和微观金融监管方面，将涉及构建宏观审慎管理政策框架等问题。
7、钢贸商跑路致担保风险屡发 银行联保贷款受阻 经济导报记者了解到，近期南方频频出现钢贸企业被银行诉至法院事件，起源均是公司为其他贸易商进行了“联保”。"钢贸企业比较集中，往往在向银行贷款时通过相互担保的方式满足授信条件。”9月15日，在泰安经营钢材生意的某经贸有限公司总经理刘立峰在电话中向导报记者表示，“不过，一旦这个联保群体中有一家破产或者跑路，各担保方都要承担还款责任，被银行追责。”在钢材市场冷清的大背景下，上述事件多发，也令银行对联保、互保贷款业务进行反思。一家股份制银行济南分行信贷部经理向导报记者表示，“风险发生后，如果多户联保，各商户对于还款金额、时间都会有争议，短期之内银行很难拿到钱，所以现在银行做此类业务积极性有所下降。”导报记者随后调查发现，部分银行确实对联保、互保贷款设立了重重障碍，使得企业难以通过此渠道贷款。
8、标普警告中国大型钢企财务风险 记者16日从标准普尔北京办事处获悉，标准普尔评级服务在一份针对中国大型企业财务风险的研究报告中指出，从信用实力来看，电信及油气行业竞争地位强劲且财务风险最低，金属及矿业的大型企业的信用实力中等，但钢铁及铝业面临严峻的挑战。据悉，标准普尔选取了107家中国大型企业，涉及了15个行业，国有企业占企业总数的80%左右。报告认为，中国的主权信用状况为强劲，而银行个体信用状况为适当。但中国大型企业的个体信用状况较中国主权和银行个体信用状况为弱。
9、全国主要城市钢材库存(12.9.7—12.9.14)周变化情况： 螺纹钢库存变化(9.7-9.14)本周库存558.58万吨，上周库存574.39万吨，环比减少15.81万吨；线材库存变化(9.7-9.14)本周库存127.99万吨，上周库存134.76万吨，环比减少6.77万吨；热轧卷库存变化(9.7-9.14)本周库存379.96万吨，上周库存392.41万吨，环比减少12.45万吨；冷轧库存变化(9.7-9.14)本周库存163.81万吨，上周库存165.22万吨，环比减少1.41万吨；中板库存变化(9.7-9.14)本周库存142.52万吨，上周库存146.61万吨，环比减少4.09万吨。
据“我的钢铁网”库存调查统计，截止到2012年9月14日，全国26个主要市场五大钢材品种（螺纹钢、线材、热轧板卷、冷轧板卷和中厚板）社会库存量为1372.9万吨，较前一周减少40.5万吨，钢材库存连续第八周回落，同时库存减少量也是年内最大水平。总库存自1月20日以来首次降至1400万吨以下。与去年同期相比（2011年9月16日），总库存减少52.2万吨，这是总库存自3月2日以来，也就是28周来首次出现同比下降。
10、一周相关原料市场情况（2012.9.10-9.14）: 1、钢坯市场：本周国内钢坯市场呈现宽幅震荡上行的走势，虽终端需求并未快速释放，但在利好消息的刺激下，厂商借机拉涨意愿较强，不过下游备货并不十分积极，多数商家仍谨慎操作，而大部分钢厂生产基本正常。上游矿石市场表现尚可，国产矿小幅调整，进口矿快速反弹，但成交并不乐观。下游型材、带钢、高线等产品价格拉涨较快，与钢坯价差偏大，这对钢坯上行提供“引力”。另外，周五美联储的量化宽松政策对市场信心有所提振，大部分厂商短期看涨。受以上因素刺激，预计下周国内钢坯市场将继续上涨，但考虑到终端市场疲软，且出口不乐观，以及粗钢产量居高不下，故价格拉涨时间恐难持久。2、焦炭市场：本周国内焦炭市场整体弱势维稳。现阶段各地焦炭市场价格已经逐步向历史地位靠拢，各地焦企以不愿再次降价以低价出售。但是焦企目前整体压力较大，这使得在库存偏高的情况下，下游焦企只得另寻出路，现多数焦企向外拓展外销渠道。目前从市场了解到，山东地区在日钢压价严重的情况下多向外省出货。山西地区也多以对内外销售相结合为主。炼焦煤市场方面，由于上游煤企库存较大，近期炼焦煤价格略有下调，这使得焦炭的成本有所下调，不过钢厂趁机有压价的意愿。预计短期内焦炭市场仍以偏弱运行为主。3、废钢市场：本周废钢市场震荡上行。需求基本面释放不大，前期发改委发布的宏观政策利好降温，成品材和钢坯开始回落，废钢上涨态势亦受到冲击。但周五美联储推出进一步量化宽松政策(QE3)，使得美股大幅上扬，国内期货、电子盘开始新一轮上扬行情，型材大幅拉涨，带动钢坯上行，在此行情下，废钢市场上涨心态抬头。本周废钢市场震荡运行，成交较前期略有提升，资源流通性好转，商家心态转好。钢厂根据自身情况对废钢采购价格或上调或下调，但采购量提升不大。虽然宏观政策时有利好，但是实际需求并未真正提升，风险系数存在依然偏高，商家应该理性操作，谨慎交易，预计近期废钢市场将平盘观望，或会小幅调整。4、铁矿石市场：本周国内铁矿石市场震荡运行，进口矿市场迅速冲高后有所回落，成交情况偏差。国产矿方面，整体市场呈现弱势波动状态，唐山地区市场受钢坯价格大幅上涨影响，当地铁矿石价格出现小幅上扬，而国内其它地区市场均呈疲软态势，尤其是河北、山东地区部分大型矿企本周小幅下调了出厂价格，对国产矿市场压制力较大。进口矿方面，周初进口矿大幅反弹，市场价格快速拉涨，但由于成交支撑薄弱，市场报价又开始小幅回落。现阶段，大部分钢铁企业对铁矿石等原料的采购意愿依然偏低，采购价与市场价相差较大，且整体进口矿价位偏低，对国内铁矿石市场价格形成下压作用。周五凌晨，美联储公布最新的利率决策，新一轮量化宽松政策刺激国际及国内金融市场大涨，受此影响，国内钢材市场或在下周再次迎来一波“上涨潮”。综合分析，后期进口矿市场活跃度提升，价格或有所上涨，国产矿市场短期内将呈现阶段性调整态势。5、海运指数：波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数.BADI周五下跌，巴拿马型船舶运价持续挫低。波罗的海干散货运价指数跌1点或0.15%至662点，波罗的海巴拿马型船舶运价指数.BPNI下跌25点或4.74%至502点，波罗的海海岬型船运价指数.BACI升6点或0.5%报1204点。
11、铁矿石港口库存周(2012.9.7-2012.9.14)变化情况 据我的钢铁网铁矿石港口库存统计显示，截止到2012年9月14日，全国30个主要港口铁矿石库存总量为9595万吨，较前一周减少42万吨，连续第三周下降。总库存重回9600万吨以下，为十二周以来最低水平。与去年同期（2011年9月16日）相比，总库存增加146万吨，增幅略有回升。分港口看，上周库存下降和增加的港口数都有所减少，近一半的港口库存保持不变，库存减少港口为10个，增加仅为6个。库存下降的港口主要在华东地区，镇江港和连云港分别下降26万吨和25万吨，是下降最多的港口，岚山港也下降17万吨，其他港口降幅相对有限。在库存增加的港口中，曹妃甸港和日照港均增加20万吨，其他港口增加较小。青岛港、京唐港和天津港等主要港口库存均保持不变。从铁矿石来源来看，上周三大进口来源地库存继续全线下降，不过降幅均不明显，巴西矿、澳大利亚矿和印度矿分别下降17万吨、11万吨和6万吨；印度矿继续创4年多来的新低。三大进口来源地占比仍在77%以下，继续创新低。
12、2012 年 9月 14 日 Myspic指数 本周Myspic综合指数止跌回升，报127.2点，较上周上涨2.32%，为两年以来最大周涨幅。此前，Myspic综合指数已连跌22周。本周扁平材指数止跌反弹，报111.6点，较上周上涨3.03%。其中，中厚板指数上涨2.54%。本周长材指数报145.2点，较上周上涨1.73%，涨幅较为明显。其中，螺纹钢和线材指数较上周均上涨1.97%。
注：以上图表来源“我的钢铁网”
国际:
1、美联储：截止美国9月3日当周货币供给M1增加978亿美元,当周货币供给M2增加168亿美元。
2、美联储: 美国8月工业生产较前月下滑1.2%， 降幅为2009年3月以来最大。
3、汤森路透/密歇根大学：美国9月消费者信心指数初值为79.2，8月终值为74.3。
4、美劳工部:美国8月CPI 同比+1.7%，环比+0.6%，为2009年6月以来最大月增幅。
5、美劳工部：美国8月生产者物价指数同比上升2.0%，环比上升1.7%，创2009年6月以来月率增幅新高。
6、欧盟统计局：欧元区第二季季调后就业人口环比持平，同比下降0.6%
7、欧盟统计局:欧元区8月消费者物价调和指数(HICP)终值环比上升0.4%，同比上升2.6%。
后势研判：
国际方面:
欧洲方面：
上周三(9月12日)德国宪法法院驳回了对ESM和欧洲财政条约的临时禁制令要求，将在一定条件下批准ESM和财政公约。德国宪法法院裁定，对于ESM和财政公约的申诉大多缺乏凭据，可以批准ESM和财政公约。但批准的条件是，在不经过下议院批准的条件下，德国对ESM的出资不超过1900亿欧元。同时，德国议会两院必须被告知有关ESM的决定。此外，法院还拒绝了对欧银购债计划的申诉。
美国方面：
美联储上周四（9月13日）北京时间周五凌晨宣布，将以每月400亿美元的进度进一步购买抵押贷款支持证券(MBS)，并将继续“扭转操作”，这意味着每月增持850亿美元的长期证券。此次美联储史无前例的承诺，若劳工市场没有充分改善，将不停止购债计划，并有可能进一步提升规模。同时，美联储还决定维持联邦基金基准利率在0-0.25%的区间不变，并将保持利率在异常低位承诺延长至至少2015年中。
美元指数跌破通道回归弱市，运行顺畅，不排除向第二通道下轨继续运行的可能。供参考。
全球商品综合指数3浪运行顺畅，振荡上行仍将延续。供参考。
综述：德国法院放行ESM，为欧央行购债计划提供了支持。美联储终于在万众期待中推出QE3,金融市场风险情绪高涨。本周市场的风险情绪或将继续延续。
国内方面：
近期发改委刚刚批准有关基建项目，响应了政策“稳增长”的主基调，提振了市场的信心。同时上周央行重启了28天的逆回购，从shibor利率及央行公布的相关金融数据来看，国内资金较为偏紧。同时后续项目的落实也需要资金的支持。货币政策或将有微调。
从股市来上看，受政策提振，上证指数起稳向下行通道上轨位置的概率增强。后续观察是否能够突破?供参考。
现货方面：上周初受宏观面各项利好提振，市场心态有所好转，本周钢材现货市场震荡上行，各主要品种价格均较上周明显回升，其中热轧板卷市场走势呈明显“V”字，多个市场周涨幅在100元/吨以上。但价格上涨后，市场成交转差，部分商家信心降低。周三开始现货市场涨势明显放缓，周四市场整体出现回调。不过，由于钢坯价格昨日再次回升，加上美联储QE3推涨全球大宗商品价格，市场心态收到一定提振。但市场活跃度较低，月底市场资金压力较大，降价仍是市场主流，周五上海、天津、北京等主导市场价格均呈趋弱态势。各种因素交织下，螺纹钢市场或进入震荡整理区间，短期内价格可能有所反弹，但盘整仍是主基调，商家谨慎操作为佳。
备注：国内政策干预，给弱市的钢材市场带来了一线春风，美联储新一轮的量化宽松政策，提升了钢市反弹的力度。后续基本面需求的跟随情况仍需特别关注。
技术方面：螺纹指数V形反弹，势头强劲，短期内结束反弹的可能性偏小。供参考。
操作建议:继续保持反弹操作思路，多单续持，暂不抛空。从盘面来看多头仍占优势，后续日内波动幅度或将放大。擅长日内短线交易或可适当参与。供参考。
运费（数据来源：我的钢铁）
|
路线 |
9-17国际海运费 |
9-7国际海运费 |
|
澳洲-中国(美元/吨) |
7.004 |
7.155 |
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巴西-中国(美元/吨) |
18.161 |
17.835 |
|
印度西岸-中国(美元/吨) |
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青岛-张家港(元/吨) |
26 |
26 |
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北仑-上海(元/吨) |
19 |
19 |
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秦皇岛-广州（煤炭）(元/吨) |
39 |
40 |
2012年9月14日 铁矿石港口价格
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名称 |
品位 |
产地 |
天津港 |
连云港 |
青岛港 |
北仑港 |
日照港 |
京唐港 |
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PB粉 |
61.5% |
澳大利亚 |
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PB块 |
62.5% |
澳大利亚 |
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815-825 |
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810-820 |
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Yandi粉 |
58% |
澳大利亚 |
665-685 |
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|
巴西粗粉 |
63.5 % |
巴西 |
745-755 |
|
715-735 |
735-745 |
720-730 |
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|
巴西粗粉 |
64.5% |
巴西 |
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|
|
|
|
印度粉矿 |
63.5% |
印度 |
775-785 |
760-770 |
765-775 |
|
760-770 |
765-775 |
|
印度粉矿 |
63% |
印度 |
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|
|
|
|
|
印度粉矿 |
62% |
印度 |
|
725-745 |
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|
|
720-730 |
|
印度粉矿 |
61% |
印度 |
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|
|
|
|
印度粉矿 |
60% |
印度 |
675-685 |
660-670 |
|
|
|
|
|
印度粉矿 |
59% |
印度 |
|
|
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|
|
|
|
印度粉矿 |
58% |
印度 |
|
605-615 |
|
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纽曼块矿 |
62% |
澳洲 |
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注：以上价格为车板价（元/湿吨），价格相对于前周的变化情况。 | ||||||||
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